パイパー・サンドラー、AIへの期待からアップルの目標株価を引き上げ

投資会社パイパー・サンドラーは、市場がアップル・インテリジェンスに興奮するのは当然であり、また主要市場である中国でiPhoneの成長が再び始まると見ていると述べている。

ウェドブッシュは、AIと中国の動向を踏まえ、次期iPhone 16シリーズに「画期的」かつ「大規模なアップグレードのスーパーサイクル」が訪れると予想している。パイパー・サンドラーのマット・ファレル氏はハーシュ・クマール氏から引き継いだが、ファレル氏も同様の予測を示し、期待が高まるのは当然だとしつつも、より慎重な姿勢をとっている。

同社は、Appleの株価が2024年4月以降30%以上上昇していることから、「多くの好材料が既に株価に織り込まれている」と述べている。そのため、Appleの投資判断は「中立」を維持しているが、目標株価は190ドルから225ドルに引き上げられている。

パイパー・サンドラーも、アップグレード・スーパーサイクルの考え方にはやや懐疑的です。同社のアナリストは、そのようなスーパーサイクルは確かに起こり得ると現時点では述べていますが、最近の株価動向が必ずしもそれを裏付けるとは考えていません。

一方、パイパー・サンドラーは、世界的なインフレが消費者支出の減速につながるという、小さいながらも増大するリスクがあると指摘している。同社は、iPhoneは必需品と見なされる可能性があるものの、マクロ経済の影響でApple Intelligenceの需要が鈍化する可能性があると見ている。

とはいえ、パイパー・サンドラーは、AppleがiPhone 16シリーズの受注を大幅に増やしているというニュースに注目している。同社のアナリストはこれを好材料と評価しつつも、発売への期待が株価に及ぼす影響は既に最小限にとどまっていると繰り返している。

重要な中国市場に関して、パイパー・サンドラーは、中国への非国産スマートフォンの出荷が前年比約40%増加したと指摘しています。これは、年初は低調でしたが、その後は加速していることを示しています。