マイク・ピーターソン
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クレジット: Apple
投資銀行コーウェンは、Apple News+がAppleサービスの成長における重要な柱になると信じており、2023年までに有料会員数が1900万人に達する可能性があると予測している。
AppleInsiderが入手した投資家向けメモの中で、Cowenの主任アナリストであるKrish Sankar氏は、Apple News+の収益が2023年までに22億ドルに達し、年平均成長率（CAGR）は31％になる可能性があると予測している。
「アップルのニュースアプリと有料購読サービス『ニュース+』(ニュースプラットフォーム)は、購読者数の増加だけでなく、広告収入の成長を加速させることでも恩恵を受けられる立場にあると信じている」とサンカー氏は書いている。
サンカー氏は、広告プラットフォームの改善と、App Tracking Transparency（ATT）のリリース後にモバイルデバイスで使用されている広告主向けトラッキングタグ（IDタグ）からの移行によって、Apple News+が強化される可能性があると考えている。サンカー氏はさらに、このプライバシー機能はiOSエコシステムにおける広告ネットワークの競争条件を平等にする「破壊的な出来事」となる可能性があると付け加えた。
アナリストは、App StoreにおけるApple Search Ads（ASA）の成熟により、Appleの広告展開は明るい軌道に乗る可能性があると付け加えている。AppleはASAとIDFAの最近の変更を活用することで、今後数年間でApple Newsからの広告収入を加速させる可能性がある。
コーウェンは現在、今後3年間のApple Newsの広告収入が過去3年間の30％から36％増加すると予測している。
「Appleはデジタル広告市場全体では小規模なプレーヤーにとどまると予想しているが、長期的にはサービスポートフォリオの他の部分でASAをさらに収益化する機会があると考えている」とサンカー氏は書いている。
サンカー氏は、Apple News+の有料会員数は2020年に約1100万人に達し、約5億5000万ドルの収益を生み出したと見ている。今後、Apple News+は2023年までに会員数を1900万人にまで伸ばせるとサンカー氏は予測している。そうなれば、会員収入で11億4000万ドル、広告インプレッションによるデジタル広告収入で10億2000万ドル、合計22億ドルに達する可能性がある。
同アナリストはまた、読者数の減少、誤情報への懸念、広告収入の急落が続く中、Apple News+が新聞業界にとって恩恵となる可能性があると考えている。
同氏は、人間が厳選したニュースコンテンツ、定期購読による売上の多様化、広告プラットフォームツールの改善、そして「高い購入意欲」を持つ読者層の拡大といった要素を、Apple Newsがコンテンツや広告キャンペーンにとって魅力的な投資収益率をもたらす理由として挙げている。
サンカー氏は、アップルの中核事業のPER27倍とサービス事業のPER46倍を適用したサム・オブ・ザ・パーツ分析に基づき、アウトパフォームの投資判断とAAPL目標株価153ドルを維持した。これにより、コーウェンの2021年予想PER4.35ドルに対する混合PERは35倍となる。
