マイク・ワーテル
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コロナウイルスの影響で、中国でのアップルのiPhone販売が60%近く減少
新型コロナウイルスの影響で2月の中国におけるiPhone販売数は悲惨なものとなっているが、JPモルガンのサミク・チャタジー氏は長期的にはAAPLを350ドルと予想している。
AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモの中で、チャタジー氏は中国でのiPhone販売が極めて低迷しているにもかかわらず、1月に設定したApple株の目標価格350ドルを改めて強調した。その後の思考プロセスの変化は比較的小さく、同アナリストはリスクは以前の予測に「かなり織り込まれている」と考えている。
チャタジー氏は、新型コロナウイルスの影響は中国では3月に収束し、四半期最終月に他の国々で拡大するだろうと予測している。さらに、JPモルガンのチャネル調査では「Appleのサプライチェーンが回復し始めていることを示唆している」と述べており、Appleは中国で直営店の営業を継続している。
チャタジー氏が最後にアップル株の目標株価を修正したのは1月末です。短期的な課題にもかかわらず、チャタジー氏はアップルが依然として優位な立場にあると考えており、現時点で目標株価を変更する予定はありません。
当時、チャタジー氏は、Appleは既にコロナウイルスによるリスクをガイダンスに織り込んでいると述べた。さらに、感染拡大前には、中国はiPhone 11の好調な販売に支えられ、4四半期の縮小から成長に転じていたと指摘した。
チャタジー氏は、JPモルガンの2020年12月のアップル株目標株価を、従来の300ドルから350ドルに引き上げた。これは、同社の2021年12月の1株当たり利益予想が16.18ドルから16.79ドルに引き上げられたこと、そしてブレンド利益率（BPR）が18.5倍から21倍に上昇したことに基づく。これは、iPhoneのマルチプルを16.0倍、MacとiPadデバイスを11.0倍、サービス部門を25倍、Apple WatchとAirPodsを20倍、その他の製品を11.0倍として算出されたものである。
アップルが第1四半期の売上高を918億ドルと発表すると、株価はほぼ即座に323.78ドルまで上昇した。新型コロナウイルスの感染拡大に伴い、AAPLは急落し、月曜日の終値は22.86ドル急落の266.17ドルだったが、現在は時間外取引で13.33ドル上昇し、279.50ドルとなっている。
