エイダン・マリー
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ベア・スターンズとパイパー・ジャフレーによる新たなアナリストレポートによると、アップルの9月期決算には、好調なMacとiPodの売上が含まれるが、真の主役はiPhoneとAT&Tとの利益分配となるだろう。
主任アナリストのアンドリュー・ネフ氏が月曜日に投資家に送った調査ノートでは、iPhoneの繰延収益分配制度がアップルの収益に直ちに影響を及ぼす可能性は低いものの、同四半期の同製品の好調な販売と「パーソナルデジタルライフスタイルデバイス」という新しいカテゴリの携帯電話を生み出す可能性が、クパチーノを拠点とする同社の収益に広範囲にわたる利益をもたらす可能性があると指摘した。
研究者は、Apple のソフトウェア重視のアプローチにより、携帯電話の機能を徐々に強化できるアップグレードを継続的に提供できると同時に、ビジネスメールよりも自宅からコンテンツにアクセスしたいと考える異なる層のユーザーのニーズにも対応できると指摘した。
「iPhoneでは、写真や音楽を持ち歩くだけでなく、それらをシンプルかつ直接的に閲覧、管理、そして使用できるのです」とネフ氏は主張した。「iPhoneは、スマートフォンだけでなく、より幅広い端末市場のシェアを獲得できる可能性があります。」
今四半期のiPhone出荷台数の増加は、特に携帯電話サービスプロバイダーから端末メーカーへと重点が移行する中で、業界に大きな再編をもたらす可能性があると、同氏は述べた。同アナリストは、今四半期のiPodとMacの売上が好調になると予想されていたことと相まって、今回の結果はAppleが成功のための複数の安定した柱を確立しつつあることの証左だと捉えた。
ネフ氏は「アップルの状況は改善し、複数の成長エンジンの恩恵を受けることができると信じている」と語った。
パイパー・ジャフレー：AT&Tの収益契約が焦点
投資会社パイパー・ジャフレーでは、市場シェアへの影響よりも、AT&Tとの収益分配による財務効果に重点が置かれていると、シニアアナリストのジーン・マンスター氏が火曜日に発表したレポートで指摘されている。アップルが105万台のiPhoneを販売し、AT&Tの既存顧客1人につき月額3ドル、他社からの新規顧客1人につき月額11ドルの収益を得ていると仮定すると、株主はアップルの収益が1,060万ドル増加すると予想するはずだ。
マンスター氏はまた、広範囲にわたるSIMロック解除が直近の四半期に重大な影響を与えるのではないかという懸念にも慎重に対処した。9月に販売されたiPhoneのかなりの割合が、他の通信事業者向けにSIMロック解除を希望するユーザーに販売されたとしても、Appleは当面のハードウェア収入を得ることができ、特に将来のソフトウェアアップデートによってハッキング攻撃の急増が阻止されれば、iPhoneの5%がAT&Tの契約をしていない場合でも、今四半期の予想売上高の約33万ドルの損失にとどまるだろう。
「結局のところ、iPhoneのロック解除が財務に大きな影響を与えないことは明らかです」とアナリストは指摘した。「しかし、iPhoneのロック解除が蔓延すれば、レベニューシェア収入が大幅に減少する可能性があります。とはいえ、Appleは問題が拡大しないよう、ロック解除されたiPhoneを無効化しようとしていると考えています。」
これは、AppleがAT&T加入者1人あたり平均10%を控えめに徴収すると仮定した場合のものだ。実際の割合はもっと高い可能性があるとマンスター氏は付け加えた。
パイパー・ジャフレーのレポートは、iPhoneの売上についても状況を説明し、新型iMacと新学期シーズンの到来により、Appleは同四半期に最大220万台のMacを出荷し、同社にとって新記録を達成する可能性があると指摘した。iPodの出荷台数も増加する見込みだが、新型iPodが9月に発売されたため、Appleにとって音楽プレーヤーの売上はホリデーシーズンにのみ顕在化すると予想されている。
そのため、アップルは少なくとも大方の予想と一致しており、しばしば若干予想を上回っているとマンスター氏は述べ、同投資グループの同社株に対するアウトパフォーム格付けは妥当なものだとした。
