カリフォルニア州クパティーノに本社を置く同社は、2012年度第2四半期の利益が前年同期比94%増となったと発表しました。iPhoneの販売台数は3,510万台、iPadの販売台数は1,180万台、Macの販売台数は400万台でした。この結果は、直近のホリデーシーズンの四半期に次ぐ、同社にとって過去2番目に好調な四半期となりました。
アナリストらはアップルの４～６月期の見通しが保守的であることを指摘したものの、特に中国などの国際市場における同社の将来見通しについては概ね楽観的だった。
パイパー・ジャフレー
ジーン・マンスター氏は月曜日遅くに投資家向けメモで、アップルの予想を上回る利益は「国際的な成長ストーリーが始まったばかりであることの証拠」だと記した。同氏は、この主張を裏付ける重要な証拠として、中華圏におけるiPhoneの売上が前年同期比で5倍に増加した事実を指摘した。
「新興プリペイド市場でアップルがiPhoneで勝利できるというわれわれの自信はこれまで以上に強い」と同氏は語った。
パイパー・ジャフレーは、2012年モデルのiPhoneの発売時期を10月と見込んで、これまでの予測では8月としていたものの、10月発売分を織り込み、iPhoneの出荷台数予測を修正した。同社は、Appleが4-6月期に2,900万台のiPhoneを出荷すると予想している。
マンスター氏はまた、Appleが国内でiPhoneを成長させる余地が十分にあると指摘した。同氏は、VerizonとAT&Tといった通信事業者におけるAppleのスマートフォン市場への参入が、前四半期の64%から来年には80%にまで拡大する可能性があるとの見方を示した。また、消費者がフィーチャーフォンから乗り換えるケースが増えていることから、スマートフォン販売全体の継続的な成長からもAppleは恩恵を受けると予想されている。
モルガン・スタンレー
アナリストのケイティ・ヒューバティ氏は投資家に対し、アップルの予想を上回る業績により焦点は「今後の製品サイクルと中国での販売拡大」に戻るはずだと語った。
ハバティ氏は、アップルの4-6月期ガイダンスは、同期間におけるiPhoneの出荷台数を2,500万台から2,800万台と示唆していると述べた。同氏は、4-6月期と9-10月期のiPhone出荷台数の予想をそれぞれ2,700万台と2,600万台に引き下げたが、前期比での減少は予想通りだと指摘した。
ヒューバティ氏によると、R&D費の前期比11%増加は「新製品への投資増加」の兆候だという。「Appleが通常の季節性を上回るR&D成長を記録したのは、iPad発売の2年前とiPhone発売の18ヶ月前が最後だ」と彼女は述べた。
アナリストは、アップルの中国での収益を推定した結果、同地域でのアップルの売上高は2013年末までに米国を上回る可能性があると予測した。アップルのティム・クックCEOは火曜日の電話会議で、中華圏での収益が前年比3倍の過去最高の79億ドルに達したことを明らかにした。
「私たちがこれほどうまくできたとは驚きだ」とクック氏は語った。
Appleは1月に中国でiPhone 4Sの販売を開始しました。また、3月初旬には中国電信が同端末の販売を開始したことを受け、中国で2番目の通信事業者も加わりました。
モルガン・スタンレーのリスク・リターンのスナップショット
トピーカ・キャピタル・マーケッツ
ブライアン・ホワイト氏も火曜日にメモを発表し、アップルが自社の予想を大きく上回ったと宣言した。「アップル熱は高まり続け、12ヶ月後の目標株価は1,001ドルに向かっている」とホワイト氏は記した。
同氏は、アップルが来年中に次世代のiPhone、アップルテレビ、そして「iPad mini」を発売すると予想し、同社の株には「大きな上昇余地」があると主張した。
ホワイト氏はまた、AT&Tとベライゾンの販売台数に対する市場の懸念を一蹴した同日早朝の発言を繰り返した。AT&Tは今週、3月四半期のiPhoneのアクティベーション数が430万台に達したと発表した。
アップルの最高財務責任者（CFO）ピーター・オッペンハイマー氏は火曜日、ロイター通信とのインタビューで、海外におけるiPhone販売の好調さを強調した。「海外でのiPhone販売は好調だ」とオッペンハイマー氏は述べた。
JPモルガン
マーク・モスコウィッツ氏は、Appleの好調な業績は「Appleの最適化された製品に対するエンドユーザーの親和性が高まり続けている」ことの証左だと捉えた。「我々の見解では、Appleは主要製品ライン全体にわたって勢いを維持しており、大数の法則に逆らう勢いを維持している」と同氏は記した。
アナリストによると、前四半期のiPhoneの売上は、同端末の「持続的な市場リーダーシップ」を裏付けているという。彼は、この結果がiPhone関連の減速に対する投資家の懸念を和らげるはずだと考えている。
同社はアップルのオーバーウェイト投資判断と、2012年12月の目標株価715ドルを改めて確認した。「当社の売上高とEPS成長率の予測では、アップルは大型テクノロジー企業の中で唯一のスター企業と位置付けられています」とモスコウィッツ氏は述べた。
エバーコア・パートナーズ
アナリストのロブ・シラ氏は水曜日早朝、アップルが今四半期の業績について自身の「積極的な」予想さえも上回ったと報告した。シラ氏は、配当金の支払いと自社株買いの開始計画を前に、アップルが1100億ドルという「膨れ上がる」現金保有量を「ほとんど法外な水準」と評した。
iPhoneに関しては、Cihra氏は6月と9月の四半期で前四半期に引き続き販売が減少すると予想しているが、その後Appleが新モデルを発売した後のホリデーシーズンには推定4,900万台のiPhoneが販売されると予想している。
iPadの販売台数はシフラ氏の1,300万台予想を下回ったものの、シフラ氏はAppleが需給バランスを整えることで、4-6月期は販売台数の増加が見込まれると見ている。シフラ氏は、Appleが来四半期に1,500万台から1,600万台を販売すると予想している。また、シフラ氏は、今秋にiPadの中間サイクルモデルが刷新され、A6プロセッサと小型の8インチiPadが登場する可能性があると「見通している」と述べた。
