フォックスコンの成長鈍化をアップルに結びつける試みは疑問視されている

フォックスコンの成長鈍化をアップルに結びつける試みは疑問視されている

ニール・ヒューズのプロフィール写真ニール・ヒューズ

· 1分で読めます

製造メーカーのフォックスコンの成長鈍化はアップルにとって悪い兆候かもしれないという指摘に対し、ある金融機関は反論し、むしろ両社のつながりは限られていると主張している。

オッペンハイマー・アンド・カンパニーのアナリスト、ヤイル・ライナー氏は水曜日、別の会社が同日早朝に発表した分析を受けてリポートを発表した。このリポートでは、海外のデバイス組立会社フォックスコンの生産減速がアップルにとって悪い兆候となる可能性があるとの懸念から、AAPL株の投資判断を引き下げていた。

ライナー氏は、JMP証券のアナリスト、アレックス・ガウナ氏が出した結論は、フォックスコンとアップルが共に成長を加速させたため、一見説得力があるように見えるかもしれないと述べた。しかし、より詳しく見てみると、フォックスコンとアップルの関連性は裏付けられていないとライナー氏は考えている。

「アップルの鴻海(フォックスコンという商号を使用)への貢献は限定的だ」とライナー氏は記した。「したがって、アップルと鴻海の売上高の相関関係は、因果関係というよりは偶然の産物であるように思われる。」

ライナー氏は自身の理論を裏付けるように、2010年のフォックスコンの売上高934億ドルのうち、アップルの貢献は約200億ドル、つまり同社全体のわずか21%に過ぎないと指摘した。アップルのフォックスコンの売上高は「比較的わずかな割合」を占めているため、カリフォルニア州クパチーノに本社を置くフォックスコンは、フォックスコンの勢いと直接結びついているとは見なされていない。

彼はまた、フォックスコンのような組立業者は通常、原価プラス方式で報酬を受け取ると指摘した。つまり、組立業者はiPhoneやiPadといった最終製品の製造に使用される部品のほとんどを購入する。そして、アップルのような企業は、購入した部品の代金に加えて、組立サービスに対して1桁台のマージンを支払う。

ライナー氏は、2010年のアップルの「商品原価」300億ドルのうち約65%がフォックスコンに支払われ、残りはアップルに直接部品を販売する部品メーカーに支払われたと推定している。フォックスコンは顧客からの収益貢献を公表していない。

ガウナとJMP証券は水曜日、AAPL株の格下げを決定し、大きな注目を集めました。AAPLは堅調な業績と予想を上回る売上高を継続的に達成しており、ウォール街で最も広く支持されている銘柄の一つです。