ケイティ・マーサル
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JPモルガンの新たな投資ノートは、アップルのMacBookシリーズがライバルのノートパソコンの売上落ち込みを克服できるほど強力であるという自信を示しているが、ホリデーシーズン後の低迷により同社のiPhoneとiPodの売上が減少する可能性があると警告している。
コンピュータ市場全体が12月～3月期の間に9.2%減少すると予測されている中、Macメーカーは2008年の同じ3か月間にポータブル出荷台数を約0.2%増加させたと推定されている。この増加により、Appleの最新四半期のMacBook、MacBook Air、MacBook Proの出荷台数を合計すると、約137万台となる。
モスコウィッツ氏によると、アップルのデスクトップパソコンの売上は約20％減少すると予想されるが、主に他のデザイナー製品と同様に季節的な落ち込みの影響を受けるという。
投資家にとって真の懸念はiPhoneとiPodだろうと彼は言う。JPモルガンは、3月期のiPhoneとiPodの出荷台数予想を、それぞれ約160万台と約1010万台から、それぞれ150万台と約970万台に引き下げている。
ホリデーシーズン後の売上減少が予想されることに加え、この予測の下方修正は、3G対応iPhoneの発売への期待感も一因となっている。3G対応iPhoneの発売により、一部の購入希望者が年内後半の発売まで購入を延期する可能性がある。モスコウィッツ氏は、当面の売上の低迷は2008年後半の好調な販売によって回復する可能性が高いため、懸念材料は少ないと見ている。
「3G携帯の夏季発売の可能性がないことを示す証拠がない限り、投資家はiPhoneに対する短期的な失望を無視すると予想される」と同氏は説明する。
iPodに関しては、アナリストはiPhoneがiPodの売上を食いつぶす可能性だけを懸念している。フラッシュメモリ価格の着実な下落と最近のハードディスクドライブの値下げにより、Appleは両機種でより高い利益率を達成する可能性が高い。
モスコウィッツ氏はまた、AppleのMacBook出荷台数が予想通り好調であっても、カリフォルニア州クパティーノに本社を置く同社が期待外れの決算を回避する上で役立つ可能性は低いと警告している。JPモルガンはAppleの1株当たり利益予想を1.05ドルから1.09ドルに引き上げているものの、電子機器メーカーであるAppleは、春季四半期において競合他社と同様にマクロ経済要因の影響を受けると見られている。
「ハイテクハードウェア業界全体にとって、投資家心理、そして事業の基礎的条件の面でも、6月四半期は過去5年間で最も厳しい四半期になる可能性があると我々は依然として考えている」とアナリストは述べている。
Appleは最新の四半期業績発表を4月23日に予定している。
