新たな調査によると、iPhone製造会社フォックスコンを含むアップルのサプライヤーは、中国への過度な依存から脱却し、製造拠点を国内に移転または回帰させる計画を強化し、2018年以降160億ドルを投資しているという。
これまで中国に全面的に依存していたAppleをはじめとするほぼすべてのテクノロジー企業は、米中貿易摩擦の継続も一因となり、その依存からの脱却に取り組んできました。少なくともAppleの場合、中国の新型コロナウイルス感染症対策と電力供給問題により、生産に大きな遅延が生じています。
AppleInsiderが入手した投資銀行TD Cowenによる新たな調査では、中国によるAppleの収益損失は相当なもので、その一因はサプライヤーが他国に移転、あるいは回帰していることにあると推定されている。
「パンデミック発生から過去4年間で、Appleの売上高は300億ドル以上の影響を受けたと推定しています」とTD Cowenは報告書で述べている。これは「部品供給、労働力不足、そして政府による移動制限に起因する生産中断による市場への供給不足」によるものだ。
TDコーエンのアナリストは、製造チェーンへのこの影響により、アップルとその主要サプライヤー188社は、できるだけ早く国内に復帰するための投資を行っており、今後もそうし続けるだろうと考えている。
「これらのリスクは本質的に継続的であり、予期せぬ環境災害も監視すべき重要な要因として含まれる可能性があると考えています」とアナリストらは述べている。「現在、地理的分散と労働力供給の分散化が進んでいることで、将来の生産中断の影響を大幅に軽減できると考えています。生産中断はピーク時にAppleの売上高を四半期あたり40～80億ドル減少させました。」
そのため、国内回帰にはコストがかかり、TD Cowenは、Appleのサプライヤーが2018年以降「生産資産を中国からインド、メキシコ、米国、ベトナムに分散させるために約160億ドル」を費やしたと推定している。
「サプライヤーの国内回帰は短期的にはコスト増加を伴いますが、中国以外の生産能力がフル稼働すれば、長期的には製品コストの削減につながると考えています」とレポートは続けている。「パートナー企業が現地の労働力を活用することで、Appleが営業利益率のメリットを最大限享受できるようになるまでには、数年かかると予想しています。」
「製造コストの上昇はアップルが一部負担していると考えているが、最近の利益動向ではそれが完全には現れていない」とアナリストらは主張している。
TDコーエンは、フォックスコンなどの主要企業の「1,000件以上の財務報告書を分析」した結果、「iPhoneの生産は依然として中国に依存しているが、インドのタタ・エレクトロニクスは将来のiPhone輸出業者となる可能性がある」と推定している。
Appleデバイスが製造されている国（出典：TD Cowen）
「iPhoneに関しては、生産の大部分は依然として中国に集中していますが、インドへの最近の投資は、米国への大量輸出を可能にする新たな製造拠点の創出に着手したばかりです」とアナリストらは述べています。「インドは急速にiPhoneの最大の消費国になりつつあり、現地生産は流通コストの削減だけでなく、輸入関税が適用されないため、価格の手頃さも向上させます。」
しかし、iPhoneの生産を中国からどれだけ移転できるかには限界がある。
リショアリングには何年もかかる
「インドの工場の現在の生産能力は、年間約2,500万台の生産に対応できると考えています」とTDコーエンは述べています。「これは、現地の需要約1,000万台を支え、米国の年間iPhone需要7,000万台超（世界需要の約30%）の約20%を賄う可能性があります。」
「（対照的に）MacとiPadは東南アジアの新たな生産拠点により、国内回帰が順調に進んでいる」と報告書は続ける。「サプライチェーンに関する現地調査の結果、ベトナムは近年、コンピューターの主要生産拠点へと発展しており、すでにMacBook、iPad、Apple Watchの少量生産が行われていることがわかった。」
「ベトナムの生産能力は、米国のMac/iPadの年間需要の約40%を賄えると推定しています」と同社は述べている。「これは良い進歩であり、米国の消費を満たすには依然として追加の生産能力が必要ですが、国内回帰を実現するためには、中国以外のサプライヤーへの生産の多様化が依然として必要です。」
TDコーエンは、企業が新たな製造工場を設立するには最大18ヶ月かかり、サプライチェーン全体の整備にはさらに長い時間がかかる可能性があると推定しています。「サプライチェーンのリスク軽減の対象地域以外で生産できない重要な部品が1つでもあれば、リショアリングは部分的なものにしかならない」とアナリストは述べています。
Appleはこの報道や、中国への過度な依存を減らす計画についてコメントしていない。しかし、iPhone 14シリーズの発売が遅れた中国での生産問題発生時には、Appleは珍しくこの問題について声明を発表した。
