JPモルガンによると、アップルは2019年第4四半期の売上高を上回るためにiPhone 12を必要としない

投資銀行JPモルガンは、Appleが9月四半期の収益が予想をわずかに上回り、iPhone 12サイクルでも引き続き上振れガイダンスを発表すると予想している。

AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモの中で、アナリストのサミク・チャタジー氏は、iPhoneの需要、リモートワークや教育によるiPadとMacの売上、そしてサービス部門の継続的な勢いにより、Apple株はS&P 500を上回り続けていると指摘している。

同行は、アップルの売上高が647億ドル、1株当たり利益が0.73ドルになると予測している。チャタジー氏は、これはウォール街のコンセンサス予想である売上高638億ドル、1株当たり利益0.70ドルを上回っていると指摘している。

さらにチャタジー氏は、アップルの10月29日の決算発表の焦点はガイダンスになる可能性があると述べ、同社は「まだ発売されていないiPhone 12 Pro Maxと12 miniの販売速度に関する見通しが限られていることから当然ながら慎重になるものの、予想を上回る推移になる」と予測している。

チャタジー氏は、9月四半期について「iPhoneの販売数量見通しの短期的な上昇幅は限定的」と予測している。これは主に、9月四半期には新型iPhoneが発売されず、既存モデルが出荷を牽引したためだ。

これを踏まえ、JPモルガンは9月四半期のiPhone出荷台数予測を4,200万台に引き下げました。これは「5G対応新型iPhoneの発売が見込まれることによる短期的な需要減退」が要因です。CAICTとWave7のデータは、この説を裏付けているようです。

アナリストは、iPhone SEが今四半期に出荷されたAppleの携帯電話の総数の38%を占め、iPhone 11が36%で続くと予想している。

しかし、チャタジー氏はAppleの第4四半期における若干の上振れの可能性を否定していない。現在も続く新型コロナウイルス感染症のパンデミックは、iPadとMacのカテゴリーに引き続き追い風となっており、Apple Watch SEとApple Watch Series 6の発売はウェアラブル製品の需要を牽引する可能性がある。

チャタジー氏は、9月四半期以降について、iPhone 12シリーズが需要を牽引すると予想している。同氏は12月四半期のiPhone出荷台数予測を、従来の8,350万台から8,550万台に引き上げた。また、2020年通年では、AppleのiPhone出荷台数が2億2,510万台から約2億3,050万台に増加すると予測している。

アナリストは、2022年12月のEPS予想を5.02ドル、株価収益率を約30倍と予想し、AAPLの目標価格を150ドルに維持している。