Appleは12月四半期は好調だったものの、その後3ヶ月間の見通しではiPhoneの売上が史上初めて減少すると予想されている。ウォール街のアナリストは目標株価を引き下げて対応したが、大半のアナリストは依然として投資家が買いを入れるべきだと考えている。
以下は、 AppleInsiderが追跡したアナリストと、Appleの2016年度第1四半期の業績に対する彼らの反応の まとめです。
FBR & Co.
アナリストのダニエル・アイブス氏は投資家向けメモの中で、アップルの1-3月期決算に期待を寄せるCEOのティム・クック氏は「バンドエイドを剥がした」と記した。アイブス氏はアップルの1-2月期決算が一部で懸念されていたよりも好調だったと感じているものの、注目を集めたのは翌四半期のガイダンスだった。
大半のアナリストは依然アップル株を買い推奨しているが、今週の決算発表後、FBR、JPモルガン、UBSなど多くの企業が目標株価を引き下げた。
「市場は3月の業績見通しが軟調になると予想していたため、5000万台を超えるiPhone販売台数という不振は『懸念よりはまし』と評価したい。とはいえ、特筆すべき点ではない」と同氏は述べた。「クック氏をはじめとする同社にとって、今年後半にiPhone 7の発売に向けた準備が始まるまで、今後数四半期は厳しい状況が続くのは明らかだ。強気派（私たち自身も含む）は、この状況に注力して、この船を再び成長軌道に乗せようとしているのだ。」
FBRはAAPL株の「アウトパフォーム」格付けを維持したが、同社は水曜日に目標株価を150ドルから130ドルに引き下げた。
マッコーリー・リサーチ
アナリストのベン・シャクター氏は、アップルが3月四半期のマクロ経済の弱さについて「はっきりと」発言したことを高く評価した。シャクター氏はアップルの株価はまもなく底を打つと予想しているものの、投資家は「急激な回復を期待すべきではない」と警告した。
「マクロ経済要因は別として、投資家はiPhoneの売上減少について、大画面への膨大な潜在需要があったという単純な事実以上のものを読み取るべきではないと我々は考えている」とシャクター氏は述べた。「AAPLは依然としてシェアを拡大しており、今後もこの傾向が続くと予想している」
他の多くの人と同様に、彼はいわゆる「iPhone 7」により、2016年末から2017年にかけて、Appleの売れ筋端末のラインナップが再び成長軌道に戻ると信じている。
マッコーリーはAAPLの「アウトパフォーム」格付けを維持し、目標株価を117ドルとした。
JPモルガン
3月期の売上高ガイダンスは500億ドルから530億ドルとされていたが、Appleの業績はアナリストのロッド・ホール氏の予想を7%下回った。ホール氏は、予想を下回った業績は、特に米国と日本での業績が予想を下回ったことが要因だと考えている。
もう一つの懸念事項は、中国での減速です。Appleの売上高は前年同期比14%増と依然として堅調ですが、前四半期の前年同期比99%増のような急激な伸びは見られませんでした。
ホール氏が指摘した明るい材料としては、アップルの「非常に大規模なサービス事業」や、予想を上回る690ドルというiPhoneの平均販売価格などが挙げられる。
JPモルガンもAAPLの「オーバーウェイト」格付けを維持したが、目標株価は145ドルから141ドルにわずかに引き下げた。
コーウェン・アンド・カンパニー
アップルの1-3月期ガイダンスは力強いものではなかったものの、アナリストのティモシー・アーキュリ氏は、数字は一部で懸念されていたほど悪くはなかったと指摘した。アーキュリ氏にとって、アップルにとって最も厳しい比較は今や「録音されている」状態だ。
アルキュリ氏は水曜日に発表したメモの中で、AAPL株は「この価格では安全な投資」だと考えていると述べた。しかし、アップルは「過渡期」にあり、新製品サイクルか全く新しい市場への参入を待っていると警告した。
しかし、アルキュリ氏は他のアナリストほどアップルに強気ではない。同氏はアップル株の投資判断を「マーケット・パフォーム」に据え置き、目標株価を125ドルとした。
UBS
アップルは火曜日の決算説明会で、サービス事業に重点を置くことを決定した。しかし、アナリストのスティーブン・ミルノビッチ氏は、アップルは機能の差別化と新興市場の機会を背景に、今後数年間にわたりiPhoneの販売台数を伸ばせると引き続き確信していると述べた。
ミルノビッチ氏はまた、クック氏が3月期のiPhone販売台数は一部投資家の予想ほどには減少しないと発言したことも強調した。これは、ウォール街のiPadをはじめとする製品ラインの予想がおそらく過大であることを意味するとミルノビッチ氏は考えている。
ミルノビッチ氏は、1-3月期のiPhone販売台数を5,200万台と予測しており、これは前年同期比15%減となる。また、2016年度のiPhone出荷台数は2億1,500万台と予想しており、これは前年同期比7%減となる。
UBSはAAPLの「買い」格付けを維持したが、同株の目標価格を130ドルから120ドルに引き下げた。
ウェルズ・ファーゴ証券
アナリストのメイナード・ウム氏も他のアナリスト同様、アップルの3月四半期業績見通しに若干の期待を抱き、その数字は同社の業績がウォール街の弱気派が示唆するよりも良いことを示唆していると述べた。
ウム氏は、今四半期のiPhone販売台数が5,000万台前半から半ばになると予想している。一部の投資家の予想は4,000万台半ばから後半まで下がっているとも述べた。
それでも、1-3月期の売上高見通しは500億ドルから530億ドルと、同社の予想である567億ドル、そしてウォール街のコンセンサス予想である556億ドルを下回った。また、アップルの予想粗利益率は39～39.5%と、ウォール街のコンセンサス予想である40%を下回っている。
ウェルズ・ファーゴ証券は引き続きAAPL株を「アウトパフォーム」と評価し、「評価範囲」を120ドルから130ドルとしている。
