マイク・ワーテル
· 2分で読めます
あるアナリストは、アップルは今のところサービス事業の収益予測どおりに進んでおり、今後行うであろう大型買収は、2017年に発売が予定されているiPhone 7、および後継機種の「iPhone 7s」と「iPhone 8」による成長を加速させるだけだと主張している。
RBCキャピタル・マーケッツのアミット・ダリヤナニ氏は、 AppleInsiderに提供された投資家向けメモの中で、Appleのサービス事業の予測を達成するには、今後4年間で同部門の売上高を18%増加させる必要があると述べています。過去5年間、Appleはサービス事業を年平均21%成長させてきました。
ダリヤナニ氏は、サービス部門への最大の貢献者は、App Store、iTunesとApple Music、AppleCareとAppleアップグレードプログラム、ライセンス、そしてGenius Barの順だと推定しています。ブランドへの顧客ロイヤルティと、Appleのサービスがユーザーに提供する相乗効果は、他社がユーザーに提供するサービスよりもAppleのサービス収益に大きく貢献していると報告されています。
成長率は、「iPhone 7s」と「iPhone 8」の発売によって到来しつつある、いわゆる「スーパーサイクル」や、大型買収によってプラスの影響を受ける可能性があります。レポートでは、MacやiPadの急速な更新サイクル、あるいは「iTVの立ち上げ」も要因として挙げられています。iTVの立ち上げについては投資家向けメモでは詳しく述べられていませんが、おそらく噂の「オーバー・ザ・トップ」と呼ばれる、ケーブルテレビを解約した人向けの動画ストリーミングサービスのことと思われます。
粗利益率の大部分が、サービスを利用するハードウェアの粗利益率を上回っているため、売上高は高水準を維持すると予想されます。App Storeの粗利益率は85%と推定され、Apple Payは80%、iCloudは75%、AppleCareとサービスパーツは約70%です。
Apple MusicとiTunesの粗利益率は約15%と低い水準にとどまっています。iTunesの売上高は減少しているものの、iTunesメンバーシップは増加傾向にあり、これは大規模なコレクションを所有するのではなく、音楽をリースする消費者が増えていることと相まって増加傾向にあります。
ダリヤナニ氏は、Apple Music の分野はインストールされたユーザーベースに関しては「非常に未開拓」であり、ユーザーの増加にとっては「非常に魅力的な機会」であると述べています。
RBCキャピタル・マーケッツは、サービス業の好調と今後の「スーパーサイクル」の到来を背景に、アップルの目標株価を155ドルに引き上げ、当面は前年比で売上高が増加すると予想している。この上昇に対する潜在的なリスクのほとんどは、アップル自身に起因するものと考えられる。ダリヤナニ氏は、予測に影響を与える可能性のある理論的な問題として、「実行上の失敗」「予想を上回るiPodの競合」「チャネル間の競合または実行」を挙げている。
Appleの2016年7月の収益発表の電話会議で、CEOのティム・クック氏は、Appleのサービス事業は2017年中にフォーチュン100企業と同等の規模になると予想されると述べた。1月に、サービス部門はAppleに71億7000万ドルの利益をもたらし、前四半期より13%増加し、同部門はAppleの全事業分野の中でパーセンテージベースで最大の増加を記録した。
