ウェドブッシュは、中国での業績が「不安定」であったにもかかわらず、アップルに対して強気な姿勢を維持している

投資会社ウェドブッシュは、中国での業績低下にもかかわらず、年末商戦期の業績が好調だったことから、アップルに対する期待は「まったく変わらない」としている。

ウェドブッシュは、Apple Vision Proの発表を「非常に印象的」と評して以来、一貫してAppleを支持してきた。同社はAppleの目標株価を250ドルに引き上げ、JPモルガンが目標株価を引き下げたにもかかわらず、この水準を維持すると発表した。

「アップルは今日、良いニュースと悪いニュースを発表し、それが市場に注目されるだろう」と、AppleInsiderが入手した投資家向けメモの中でウェドブッシュのアナリストらは記している。「クパチーノは全般的に市場予想を上回ったが、中国の弱い数字と、より『非常に保守的』な3月のガイダンスが株価に若干の重しとなるだろう。」

ウェドブッシュは、iPhoneの売上が予想を「およそ20億ドル上回った」と指摘。「Appleはホリデーシーズンの四半期で好調な業績を上げており、サービス部門は11％成長し、引き続き2桁の堅調な売上を維持している」という。

「さて、悪いニュースです」と記事は続ける。「中国での売上高は四半期で13%減少し、この地域では逆風が続いていますが、為替を考慮すると、その影響は1桁台半ばの減少となります。」

ウェドブッシュは中国市場を「不安定な状況」と表現し、投資家はアップルの前年比での比較が難しいという言い訳を部分的にしか信じないだろうと述べている。同社のアナリストは、「アップルが短期的にはファーウェイや地政学的な逆風との戦いに苦戦している」ことは「周知の事実」だと述べている。

しかし、同社はこれを、他社ほど長期的に重大な問題だとは考えていない。

「Appleが中国市場で苦戦したのは今回が初めて（あるいは最後）ではない。数年前と同様に、Appleはこれを好転させ、比較対象を絞りやすくし、将来への追い風にできた」と投資家向けメモには記されている。「中国でのインストールベースは過去18ヶ月で約20%増加し、現在、世界で12億台販売されているiPhoneのうち、2億台以上が中国に存在し、今後6～9ヶ月で予測される大規模な買い替えの機会が生まれている」

ウェドブッシュはまた、今後18カ月間で、ユーザーの「累積したアップグレードインストールベース」が「AI駆動のiPhone 16/17」を推進すると予測している。

ウェドブッシュは、全体として「第4四半期は正しい方向への大きな一歩だったが、3月のガイダンスが弱かったことでその効果が打ち消された」と結論付けている。同社は、3月のガイダンスは「非常に保守的」だったことが判明する可能性が高いとみており、その結果、「Appleは年末に向けて順調な準備が整っている」と考えている。

「アップルに対する当社の見解は依然として全く変わっていない」と報告書は述べ、「アウトパフォームと250ドルの目標価格を維持する」としている。