アップルは月曜日、第4四半期の利益が46%以上増加し、16億7000万ドルに達したと発表した。これは、Macが305万台、iPhoneが740万台と、過去最高の販売台数となったことによる。これを受けてアナリストはAAPL株に再び強気な見方を示し、好調なホリデーシーズンを迎えると予想される同社に買いを推奨している。
多くのアナリストが冗談を言ったように、誰かがアップルに不況について伝えるのを忘れたのだ。
パイパー・ジャフレー
アナリストのジーン・マンスター氏は、新型iPhone 3GSの需要が供給を上回り、老朽化したMacデスクトップがまだアップデートを待っているにもかかわらず、9月四半期は好調だったと述べた。iPhoneの販売台数は同氏の予想である750万台をわずかに下回ったが、マンスター氏は、これは四半期の大部分でAppleが需要に応えられなかったためだとした。
「アップルは需要を満たすのに十分な数の携帯電話を生産することができない」と彼は語った。
当四半期のMacの販売台数は、同社の280万台という予想を大きく上回りました。マンスター氏は、12月四半期には新型Macが発売される見込みで、iMac、Mac mini、MacBookのいずれかが発売される可能性が高いと見ています。デスクトップ型Macの売上は同四半期に前年同期比16%減少しましたが、新型iMacの発売によってこの状況は大きく改善されるでしょう。
マンスター氏はAAPL株のオーバーウェイト評価を維持し、目標株価を277ドルに引き上げた。
ニーダム・アンド・カンパニー
アナリストのチャーリー・ウルフ氏は、App Storeの成功がiPhoneとiPod touchの売上を牽引する重要な要素であると指摘した。ウルフ氏は、AppleがiPhoneプラットフォームのさらなる成長に向けて次に取るステップとして、同端末のキャリアとの独占契約を廃止すると考えている。
「アップルが独占販売市場を全て放棄するのは時間の問題であり、そうなればアップルの対応可能な市場は大幅に拡大するだろうと我々は考えている」と同氏は語った。
ウルフ氏は、米国では、少なくとも同社のLTE 4Gネットワークが導入される予定の2011年までは、AppleがiPhoneをVerizonのネットワークで利用できるようにすることはないと予想している。
「AT&TとVerizonのネットワークの互換性のなさは、それ以前の提携には不利だ」と彼は述べた。「しかし、一見すると非常に脆弱に見えるAppleとVerizonの関係が悪化すれば、提携は実現しない可能性もある」
ニーダム・アンド・カンパニーは、2011年のGAAPベースの1株当たり利益予想を6.70ドルから7.30ドルに引き上げ、AAPL株の目標価格235ドルを維持し、強い買い推奨も維持した。
オッペンハイマー
アナリストのヤイル・ライナー氏は、Appleの2010年度第1四半期は「またしても驚異的な四半期になりそうだ」と述べた。Appleは来期の業績見通しについて従来通り保守的な見通しを示したものの、投資家はより慎重な姿勢を示すだろう。
「いつものように、Appleは売上高と利益率の両方において、上振れサプライズの余地を十分に残しているようだ」とライナー氏は述べた。「売上高面では、Macの継続的な好調（特に欧州）に加え、iPhoneの売上高の実績増加、そしてMacとiPhone双方のチャネルの充足がAppleの恩恵となるだろう。粗利益率の上振れは、高利益率のiPhoneの実績売上高比率の上昇からもたらされる可能性が高い。」
ライナー氏は、Mac の成長増加は「Halo 2.0」の最初の兆候が現れていることを示していると述べている。これは、iPhone が PC ユーザーを Mac プラットフォームに引き寄せるという同社の理論である。
「Halo 2.0は過去1年以上、目立たないところで展開されていたものの、その影響はマクロ経済の影響で抑えられていたと考えられます。マクロ経済の影響で、Macのような高級コンピュータの購入が他の機種よりも抑制された可能性が高いでしょう」とライナー氏は述べた。「経済が安定し始めているため、消費者は不確実性の中で先送りにしていた購入の決断をより積極的に行うようになるかもしれません。」
オッペンハイマーは目標株価を235ドルに引き上げた。
RBCキャピタルマーケッツ
「不況か？」とアナリストのマイク・アブラムスキー氏は尋ねた。「誰かアップルに伝えてくれ」
同社は過去1年間、Macの新製品価格が平均10%下落したにもかかわらず、利益率を向上させることに成功しました。部品効率の向上、iPodへの移行コストの削減、そしてSnow Leopardの販売増が同社の利益につながっています。
アブラムスキー氏は、アップルの同業他社を上回る利益率とキャッシュフローは同社の成功における最も重要な要素の一つであり、今後もこの傾向が続くと予想していると述べた。同氏は、2010年度のiPhone販売台数を3,330万台、2011年度にはさらに4,750万台と予想していることを改めて表明した。
「iPhoneは今後10年間は続くプラットフォームであり、大きな成長とシェア拡大が見込まれると考えています」と同氏は述べた。「当社の見通しは、流通網の拡大、デバイスとユーザーエクスペリエンスにおけるさらなるイノベーション、そしてiPhoneのSKU（製品ラインナップ）の追加によって、国内外の市場におけるiPhoneのシェアが継続的に拡大していくことを反映しています。」
RBCキャピタル・マーケッツはAAPLの目標価格を275ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を改めて表明した。
カリス＆カンパニー
「誰かがアップルに景気後退について伝えるのを忘れたようだ」とアナリストのロバート・シーラ氏は述べた。同氏は、iPhoneの供給が需要を満たし、MacBookとiMacの刷新が「間近に迫っている」ことから、同社の好調は12月四半期も続くと予想している。
Cihra 氏は、来年、Apple が長らく噂されていたタブレット端末を 3 月四半期に発売し、このハードウェアメーカーにとってまったく新しい製品カテゴリーが生まれると予想している。
カリス・アンド・カンパニーは、来年のAAPL株の予想価格を260ドルに引き上げた。
UBS投資調査
アナリストのメイナード・J・ウム氏は、アップルの12月期業績見通しは、同社が得意とするように過度に保守的だと指摘した。そのため、今後の業績には「大きな上昇余地」があると見ている。
ウム氏は、インストールベースの拡大とApp Storeの人気により、iPhoneハードウェアの経常収益が増加すると予想していると述べた。2010年度のiPhone売上高は20%以上増加すると予想している。
将来的には、あらゆるAppleデバイスでデジタルコンテンツに外出先からアクセスできるサービスが登場するとウム氏は予想している。「それが将来のAppleの売上をさらに押し上げる魅力（ハロー効果）になるかもしれない」と同氏は語った。
UBSインベストメント・リサーチは12カ月間の目標株価を280ドルに引き上げた。
ブロードポイント・アムテック
アナリストのブライアン・マーサル氏は、AAPL株は「テクノロジー業界の指標として必ず保有すべき銘柄」だと述べた。同社の決算発表で特に注目すべきニュースは、iPhoneの平均販売価格が600ドルだったことだとマーサル氏は指摘する。これは、同社が予想していた約530ドルを大幅に上回る数字だ。
同社はアップルを「地球上で最高のテクノロジー企業」と位置付けており、近々発売される数々の新製品によって収益がさらに上昇すると見込んでいる。マーシャル氏は、中国におけるiPhoneの販売と、近々発売されるネットブックまたはタブレットが利益の牽引役になると予想している。
Broadpoint.AmTechはAAPLに対する買い推奨を再確認し、目標株価を235ドルに引き上げた。
