アップルはウォール街の予想を上回り、9月四半期の業績にアナリストを満足させたが、市場関係者は既に、現在のホリデー四半期における新型iPhoneとiPadの爆発的な販売予測に注目している。
予想を上回る好調な第3四半期は、3ヶ月間で過去最高の3,380万台のiPhone販売台数に牽引され、売上高375億ドルに対し75億ドルの利益を計上しました。Appleが決算を発表した後、ウォール街のアナリストたちは反応を示しました。その概要は以下の通りです。
モルガン・スタンレー
アナリストのケイティ・ヒューバティ氏は、Appleの売上高成長軌道は予想を上回る上向きの伸びを見せていると指摘した。ヒューバティ氏は予測を修正し、2014年のAppleの売上高成長率を7.5%と予測している。これは以前の6%増から上方修正された。
ハバティ氏はまた、月曜日の四半期決算発表の電話会議でアップル経営陣が「強気」の姿勢を示したと解釈し、これに勇気づけられた。
「2四半期前、AppleのCEOティム・クック氏は、Appleが皆の期待に応えられなかったことを認めて発表の雰囲気を盛り上げたが、昨日の電話会議では、好調なホリデーシーズンを含む将来への自信に焦点が当てられた」と彼女は記した。「経営陣は、iWatchやiTVといった既存製品と新製品の両方におけるイノベーションを引き続き強調している」
JPモルガン
アナリストのマーク・モスコウィッツ氏は、投資家に対し、アップルの株価が短期的に下落する局面を捉えることを推奨している。モスコウィッツ氏は、9月四半期の好調な業績と大型ホリデーシーズンへの期待から、アップル株は「今後数日で底堅さを取り戻す」と予想している。
モスコウィッツ氏は、アップルが12月四半期の売上高を550億ドルから580億ドル、粗利益率を36.5%から37.5%と予想していると述べた。これらの数字は、売上高555億ドル、粗利益率37%というこれまでのコンセンサス予想をわずかに上回っている。
同氏は「アップルが昨年の年末商戦期にマイナスの影響を与えた長期の供給制約を回避できれば、予想を上回る増額決算を出す準備が整ったと考えている」と語った。
ドイツ銀行
アナリストのクリス・ホイットモア氏は、アップルの製品サイクルが本格化しつつあると述べた。同氏は、同社の新製品に対するホリデーシーズンの需要が堅調になると予想しており、12月四半期のガイダンスは保守的なものになると見ている。
さらに、彼は今後12～18ヶ月の間にAppleにとって複数の起爆剤となる出来事が起こると予想している。第6世代iPhone、中国移動との提携、そしてさらなる地理的拡大などだ。
アップルが2014年に参入すると見込まれる、待望の新製品カテゴリーについて、ホイットモア氏は、テレビやウェアラブルデバイスが同社の開発パイプラインに加わる可能性があると予想している。こうした製品は「イノベーションへの懸念を和らげるはずだ」と同氏は述べた。
RBCキャピタルマーケッツ
アナリストのアミット・ダリヤナニ氏は、Appleは現在「素晴らしい業績を上げている」と見ている。ダリヤナニ氏は、中国移動とのiPhone契約、iPad AirとRetina iPad miniの発売、そして資本配分の増額の可能性が、同社の短期的な成長の起爆剤になると見ている。
iPhone（前四半期は577ドル）とiPad（439ドル）の混合平均販売価格は安定化の兆しを見せていると同氏は述べた。iPhone 5sとiPhone 5cの好調な販売により、Appleの利益率は2014年度を通じて上昇に転じる可能性があると同氏は予想している。
ダリヤナニ氏はまた、Appleの12月四半期ガイダンスの中央値は前年同期比約4%の成長を示唆していると指摘した。同社がホリデーシーズン中にiPadとMacの両ラインナップを成長させることができれば、Appleはガイダンスの中央値を上回る売上高を計上すると予想している。
パイパー・ジャフレー
アナリストのジーン・マンスター氏は、アップルが12月四半期の業績見通しを発表したことに勇気づけられている。売上高はマンスター氏の予想を上回った。マンスター氏は、年末商戦期の利益は前年同期比でほぼ横ばいとなるものの、2014年3月期には8%増に転じると予想している。
「12月のガイダンスは事業が安定していることを示唆している」と彼は述べた。「今後の大きな目標は、2014年3月のiPhone 5sの衰退と、追加製品の発売時期を調整することだ。」
マンスター氏は、来年、アップルが大画面のiPhoneとスマートウォッチのアクセサリーを発売すると予想しており、同社からの本格的なテレビの発売にも依然として期待を寄せている。
カンター・フィッツジェラルド
アナリストのブライアン・ホワイト氏は、アップルの目標株価は現在の株価より約250ドル高い777ドルまで上昇する可能性があると考えている。
同氏も、12月四半期のアップルのガイダンスは保守的だとみている。同氏自身の予測では、この3カ月間の同社の売上高は589億ドルと、アップルの上限の580億ドルの見通しを上回っているからだ。
ISIグループ
アナリストのブライアン・マーシャル氏は、Appleは自社の強力なエコシステムを、GoogleのAndroidのような脅威から無料ソフトウェアで守っていると考えている。同社は先週、今後のOS X、iWork、iLifeのアップデートは引き続きAppleの顧客に無料で提供されると発表した。
マーシャル氏は、2013暦年の売上高予想を1,741億ドル、利益予想を399億6,000万ドルに引き上げた。同社のiPhone販売台数は1億5,660万台、iPad販売台数は7,320万台、製品利益率は37.2%と予測している。
カナコード・ジェニュイティ
アナリストのマイケル・ウォークリー氏によると、iPhoneとiPadのユニットの「好ましい」組み合わせにより、ホリデーシーズンの四半期の平均販売価格と利益率は市場コンセンサス予想よりも高くなるはずだという。
彼はまた、世界最大の携帯電話事業者である中国移動のネットワークでTD-LTE対応iPhoneが発売されることにも期待している。この発売は、Appleの2014年3月期決算の押し上げに寄与し、欧米市場におけるホリデーシーズン後の季節性トレンドの一部を相殺する可能性があると彼は考えている。
JMP証券
長年アップルを軽視してきたアレックス・ガウナ氏は、予想を上回るiPhoneの売上と、粗利益率が37%で安定していることに勇気づけられた。しかし、国内の現金が50億ドル減少したこと、そしてiPhone 5sや新型iPadに消費者を興奮させるほどの「革新性」が見られないという事実を理由に、同社に対しては「基本的に中立」の立場を維持している。
「アップルの株価は、上振れ決算を受けて市場がほぼ横ばいで推移した。成長と利益率が好転しつつあるという明るい兆候と、ビジネスモデルの拡大不足、製品サイクルのスピード、Androidの市場シェアとコスト優位性に関する懸念の間で、引き続き綱引き状態が続くと予想される」とガウナ氏は記した。
