ニール・ヒューズ
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パイパー・ジャフレーのジーン・マンスター氏は水曜日、投資家向けメモを発表し、「今こそAAPL株を保有する好機だ」と宣言した。マンスター氏は、最近の苦戦にもかかわらず、今後数年間は株価が上昇傾向を続けると確信していると述べた。
「多くの点で、アップルは株主の目には成功の犠牲者と映る」とマンスター氏は記した。「AAPLの株価が上昇しないのではないかと懸念する理由はいくつかある。主要投資家の保有比率が上限に達していること、今後数四半期の株価成長が厳しいこと、そして3月の大幅な予想超過後の株価上昇が鈍っていることなどだ。」
しかし、25%以上の持続的成長に対する市場の信頼が高まるにつれ、株価は若干上昇し、6月6日のWWDCで発表された新製品カテゴリーや新ソフトウェアが将来の触媒となるだろうと我々は考えている。」
マンスター氏は、潜在的な新製品カテゴリーの中で、Appleが最終的にハイビジョンテレビ市場に参入し、iTunesコンテンツへの直接アクセスを提供する自社製のハイエンド・コネクテッドTVを投入するだろうと引き続き確信している。同氏は水曜日、Appleが今後2～4年以内にコネクテッドHDTVを発売するとの見方を示し、早ければ2012年末までにそのような製品を発売する可能性があるとの見方を改めて表明した。
6月6日から始まる世界開発者会議に関しては、Appleがこれまでと同じように新しいiPhoneハードウェアを発表しないだろうという多数の報道があるため、このイベントへの期待は「比較的低い」とマンスター氏は考えている。
「しかし、次期iPhoneソフトウェア（iOS 5）とMacソフトウェア（OS X Lion）のソフトウェア機能は、こうした低い期待を上回る可能性があり、新たなハードウェア機能の導入を示唆する可能性があると考えています」とマンスター氏は記している。「さらに、『もう一つ』、つまりAppleが新たなサービスや製品で人々を驚かせる可能性も常に存在します」
マンスター氏は、アップルが2012暦年に前年比23パーセント成長すると控えめに予測した。さらに、同氏はアップルの収益が今後4年間で20パーセント台後半で成長すると予想している。
Appleの成長は継続すると予測されているものの、マンスター氏が提示した数字は、Appleが最近発表した驚異的な前年比増益率とは大きく異なる。例えば、直近の3月四半期では、同社の利益は95%増の59億9000万ドルとなった。
しかし、マンスター氏は、20%台後半という自身の予測は、多くの投資家がアップルに想定する長期成長率を「はるかに上回る」ものだと述べた。ウォール街では、同社の今後4年間の成長率は15～20%程度と予想されている。
パイパー・ジャフレーは、AAPL株の「オーバーウェイト」格付けと目標価格554ドルを維持した。
