ケイティ・マーサル
· 2分で読めます
投資銀行JPモルガンは今週、アップルの株式に対する好意的な見方を改めて表明し、2020年に利益上昇を促す複数の要因があり、同社株の評価がさらに引き上げられ、株価収益率（PER）が20倍になる可能性があると述べた。
アップル株は2019年に90％以上上昇し、現在は今後12か月の利益（NTM）予想の20倍以上で取引されているが、アナリストのサミク・チャタジー氏は月曜日、現在の株価に何が織り込まれているのか、投資家にとってどのような原動力が残っているのかについて、同社の見解を詳しく説明した。
Apple株は現在、現金抜きのNTM株価収益率（PER）20.7倍で取引されているが、チャタジー氏は、最近の株価上昇は、サービス部門が2020暦年に同社の利益に大きく貢献するという期待と、いくつかの製品分野での小幅な上昇への期待に基づいて、株価がPER約18.4倍に再評価されたことが要因だと考えていると述べた。
「再評価」とは、本質的には、企業に対する投資家の感情の変化であり、株価収益率やその他の財務指標を大幅に上昇または下降させるほど重大なものです。
「最近の製品に対する好意的なフィードバックが投資家心理を強めており、買い手側はすでに、Apple Watchの販売数と価格、AirPodsの販売数、2020年の5G対応iPhoneの販売数予想を上回る伸び、そしてインストールベースの力強い成長からサービスの成長に至るまで、いくつかの分野で5％前後の値上がりを織り込んでいると考えている」とチャタジー氏はレポートに記した。
Appleの過去の株価倍率｜出典：ブルームバーグ推計、JPモルガン
一方、アナリストは、サービス部門の長期的な貢献拡大の見通しに賛同する投資家が増えているため、PER約20倍への更なるリバウンドの可能性も依然として残っていると述べた。これにより、投資家は株式をより長く保有するようになり、その結果、株式の保有期間が長くなる可能性がある（これは通常、株式の供給が限られ、株価が上昇することを意味する）。
さらに、JPモルガンは、今後の5Gサイクルについて非常に好意的な見通しを維持しており、Appleが大きな恩恵を受ける可能性があると見ています。チャタジー氏は、Appleの各種iPhone 5Gモデルの売上が、コンセンサス予想の5%を上回る販売数量の増加に寄与する可能性が高いと確信しています。また、iPhone 5Gの販売数量の増加は、サービス部門にも上昇をもたらす可能性が高いでしょう。
「我々の会話に基づくと、2020年9月に発売予定の2020年モデルの5G対応iPhoneの出荷台数は2億台が売り手側のコンセンサスであると考えているが、買い手側の期待は、価格設定への好意的な反応とカメラ機能の大幅な改善の組み合わせによって牽引された2019年モデルのiPhoneの堅調な業績を受けて着実に上昇している」と同氏は述べた。
アナリストは、アップル株についてオーバーウェイト評価と296ドルの目標価格を改めて表明した。アップル株はナスダック株式市場の市場前取引で約1％下落し、297.43ドルで取引された。
