ニール・ヒューズ
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2012年のホリデーシーズンはiPhone 5にとって大ヒットの四半期だったが、iPadの売上は供給問題により予想より低かった可能性があると、あるアナリストは述べている。
JPモルガンのマーク・モスコウィッツ氏は木曜日、同氏のチームの調査によると、短期的な供給制約が11月末までのiPadの販売活動に影響を与えたことが示されたと述べた。
モスコウィッツ氏はこれまで、12月四半期のiPadの販売台数を2,010万台と予測していたが、現在その予測を1,840万台に引き下げた。
「iPadの出荷台数が少なかったことで投資家は苛立ちを募らせるかもしれないが、予想を下回ったことは説明がつくと考えている」と同氏は述べた。「我々の見解では、これは需要の問題ではなく、供給の問題だった」
iPadの数字は低調に推移する可能性があるものの、モスコウィッツ氏は他のアナリストと同様に、iPhoneの需要が衰退しているのではないかという最近の懸念を否定した。今週Appleの株価を500ドル以下に押し下げたこの懸念は、需要の低迷を受けてiPhoneの部品発注が大幅に減少したという ウォール・ストリート・ジャーナルの記事が引き起こしたものだ。
モスコウィッツ氏は今週初め、この報道をはじめとする様々な報道を、投資家の過剰反応を煽る単なる「ノイズ」だと一蹴した。木曜日にもこの見解は変わらず、発注量の削減はiPhone 5の製造歩留まり向上の兆候である可能性があるとの見解を改めて表明した。モスコウィッツ氏は、12月四半期のiPhone販売台数を4,790万台と予測している。
同アナリストはまた、アップルの粗利益率が大半の市場関係者の予想よりも早く回復する可能性があると考えており、それがAAPL株にとって「大きなプラス」となるだろうと述べた。
「我々の見解では、多くの投資家はアップル株の利益を確定させ、ファンドにおけるアップル株の相対的なウェイトを下げている。来年、粗利益率の低下が見込まれる銘柄を守るのは困難だからだ」と彼は記した。「iPhone 5関連の部品発注削減が製造歩留まりの低下を示唆し、粗利益率が回復に向かうならば、この懸念は予想よりも早く解消されるだろうと我々は見ている。」
JPモルガンは、最近の株価下落を受け、12ヶ月後の目標株価を従来の770ドルから725ドルに引き下げた。ただし、アップルの投資判断は「オーバーウェイト」を維持している。
