来週木曜日、アップルは「名義株主」に1株当たり3.05ドルの四半期配当を支払う予定だが、新規投資家が資格を得るには昨日の市場終了までに同社の株を購入する必要があった。
Appleは、毎四半期末から約1ヶ月半後に、株主名簿に登録された株主に自動的に配当金を支払います。前日の株価465.25ドルで計算すると、配当利回りは2.62%となります。
夏季四半期の次回の配当支払日は8月15日木曜日ですが、株主が配当を受け取る資格を得る最後の機会は昨日終了しました。配当記録日の2営業日以内に株式が譲渡されても、配当権利は譲渡されません。
フィリップ・エルマー・デウィットが前四半期に指摘したように、この遅延の理由は、「配当落ち日」または再投資日として知られる会計原則にあります。これは、配当金支払い直前に株式の所有権が移転した場合に、配当金の受取人を決定するものです。株式が売却された場合、取引は3日間「決済」されません。
配当金は企業の現金保有額から支払われるため企業価値が下がるため、株式市場（Apple の場合は NASDAQ）では、配当金の価値に応じて企業の株式の価値が自動的に調整されます。
これは、株主が配当金を受け取っているという事実と、株価の継続的な上昇に加えて将来も継続的な配当金が期待できることによって相殺され、さらに自社株買いプログラムによって株価は上昇し、Apple の株式を市場から撤退させることでその希少性 (したがって価値) が増す。
過去1年間、アップルは四半期ごとに約25億ドルの配当金を支払ってきたが、この数字は、アップルが発行済み株式9億840万株の保有者への支払額を増額した前四半期には15％増の28億ドルとなった。
同社は前四半期から、拡大された資本還元プログラムの一環として、最近発表した配当の「大幅増額」の支払いを開始した。
アップルは四半期配当を1株当たり2.65ドルから3.05ドルに引き上げ、自社株買いプログラムにさらに500億ドルを追加した。
Appleは直近四半期に160億ドルを投じて自社株買いを行い、3,600万株を平均444.44ドルで買い戻しました。Appleは現行のプログラムに基づき、今後2年半で自社株買いに440億ドルを投じることができます。
出典: Ycharts.com
自社株買いにより発行済み株式は「償却」され、前四半期に取得し、事実上処分した3,600万株分だけでも、Appleが支払うべき配当金は1億900万ドル減少することになる。
自社株買いにより、必然的に同社の一株当たり利益は増加しますが、算出された時価総額は減少します。ただし、株式総数の減少を考慮すると、ファンダメンタルズは株価の上昇を支持することになります。
Appleの自社株買いは、実質的にはGoogleによる125億ドルのMotorola Mobility買収よりも大規模な、大規模な自社買収と言えるでしょう。Appleの株価は現在約460ドルですが、もしAppleが買収を待っていたとしたら、前四半期に購入した自社株は5億7600万ドルもの追加費用がかかっていたことになります。
これは、自社株買いを予定期間にわたって均等に行うように計画していた場合に、四半期あたり平均52億7,200万ドルを支払うよりも3倍以上速いペースで自社株買い基金を使い果たした理由を説明しています。
