新たな報告書によると、たとえ開発者が、Apple が最初の 1 年間に受け取る 30% を全額値引きしたとしても、ほとんどのユーザーを App Store から引き離すには不十分だという。
AppleがEpic Gamesとの裁判で他のすべての勝訴を収めた後、強制的なアンチステアリング指示に従わざるを得なくなったのは、明らかにオウンゴールと言えるだろう。しかし、新たな報告書によると、AppleにとってApp Storeの収益損失は経済的に見て取るに足らないものだという。
AppleInsiderが入手した投資家向けメモによると、投資会社モルガン・スタンレーは、米国版App StoreがAppleの収益にどのような影響を与えるかという点から結論を導き出している。同社のアナリストによると、米国版App Storeは110億ドルの収益をもたらし、これはAppleの総売上高の3%、同社の1株当たり利益（EPS）の約7%に相当するという。
モルガン・スタンレーは、2021年、2022年、2023年にこの問題について実施した調査（2024年と2025年は調査対象外）に基づき、開発者から直接アプリを購入するユーザーはごくわずかだと予測しています。具体的には、iPhoneユーザーのわずか5分の1がApp Store以外でアプリを購入する可能性が「非常に高い」と回答しており、その他のユーザーは35%の値下げが必要になるとしています。
モルガン・スタンレーはこの点についてコメントしていないが、開発者がユーザーにどの程度の割引を提供するかという問題がある。App Storeを利用しない場合、開発者のコストは従来より30%削減される可能性があるが、クレジットカード決済や税務申告などを自ら行わなければならない。
したがって、開発者が30%の割引を全額、あるいは少なくとも継続的に提供することはまず考えられません。開発者がユーザーを惹きつけるための目玉商品として割引を実施する可能性はありますが、それだけのユーザーを獲得できるかどうかは賭けと言えるでしょう。
モルガン・スタンレーによると、これは35%割引よりも困難な道のりです。同社のアナリストは、ユーザーがApp Storeを使い続けることを好むのには具体的な理由があると報告しています。
米国ユーザーがApp Store以外でアプリを購入する可能性に関する調査 — 画像出典: AlphaWise、Morgan Stanley Research
人気の高い順に並べると、その理由は次のとおりです。
- 複数のサイトで財務情報を共有したくない
- 複数のアカウントを管理したくない
- 単純にメリットが見当たらない
- App Storeはすでに詳細を登録しているので高速です
- App Storeのセキュリティとプライバシーを信頼している
- Appleギフトカードを使用したり、Appleカードでキャッシュバックを受けることができます
開発者、特に大手開発者は、これらの障壁を乗り越えるためにインセンティブを提供する可能性があり、間違いなくそうするだろう。しかし、モルガン・スタンレーによると、Appleにはユーザーと開発者に留まるようインセンティブを与える選択肢もあるという。
モルガン・スタンレーは、アップルが必ずこれらのいずれかを行うとは言っていないものの、例えば同社は以下のことを実行できると述べている。
- 簡単に入手できるApp Storeクレジットを提供
- これらのクレジットをApple Oneバンドルに接続します
- App Storeを完全にサブスクリプションベースにする
モルガン・スタンレーはこれらについて説明も詳細もしていないが、顧客と開発者の維持に関して言えば、Apple には完全に自社の管理下にある選択肢があるというのが同社の主張である。
しかし、モルガン・スタンレーの全体的な見解は、Appleは何もする必要がないかもしれないというものだ。開発者が少なくとも一部の買い手を獲得できると見ているものの、その数はユーザーの5分の1を超えることはないだろうとモルガン・スタンレーは見ている。
つまり、同社はAppleのリスクを、App Storeの年間収益110億ドル（報告値）の5分の1、つまり約20億ドルと見積もっている。これはEPSの1.5%に相当し、モルガン・スタンレーは実質的に四捨五入の誤差だと説明している。
さらに、Appleが他のすべてのサービスの価格を5％引き上げれば、App Storeでの潜在的な損失を完全に相殺できると推定している。
その結果、モルガン・スタンレーは目標株価を235ドルに据え置きました。ただし、5月5日付のレポートで示した、AppleのiPhone 17シリーズに関する最良のケースと最悪のケースの財務予測は変わりません。
