アップルの2010年第1四半期の利益は50％増加し、33億8000万ドルとなった。同社はホリデーショッピングシーズンの売上高156億8000万ドルという記録的な数字で、希薄化後1株当たり利益は3.67ドルとなった。
同社は過去最高の336万台のMacを販売しました。これは前年比33%増となり、同社にとって過去最高のコンピュータ販売台数となりました。iPhoneも過去最高の販売台数を記録し、870万台を出荷しました。カリフォルニア州クパティーノに本社を置く同社は、iPodも2100万台を出荷しました。
しかし、大半の人は、水曜日の午前10時（太平洋時間）に予定されているAppleのイベントで同社の「最新作」が披露されるのをまだ待っている。アナリストのヤイール・ライナー氏が火曜日朝の投資家向けメモで述べたように、Appleの決算報告は「前座としては悪くなかった」。
オッペンハイマー
ライナー氏は、アップルの第1四半期決算は、MacとiPodの好調な販売がiPhoneの予想を下回ったことを相殺したことに支えられたと述べた。ウォール街の一部ではiPhoneの販売台数が1,000万台に迫ると予想されていたため、870万台という販売台数は記録的なものではあったものの、期待外れと受け止められた。
「相対的な予想未達は、売り手側の過大な期待と、中国での初期出荷の低迷が一因だと考えています」とライナー氏は述べた。「販売台数の未達により、iPhoneの売上高は55億7800万ドルとなり、プロフォーマ予想の60億9900万ドルを下回り、利益率の持続期間も当初の予想よりも短くなりました。」
しかし、好調な決算発表があったにもかかわらず、注目は水曜日と、待望のAppleのタッチスクリーンタブレットの発表に集中している。オッペンハイマーは目標株価を235ドルから255ドルに引き上げた。
「期待の難問にもかかわらず、我々はアップルの業績に好感を持てる点を多く見ており、今週のメインイベントである水曜日のタブレット発表を前に引き続き強力な買い手であり続けるだろう」とライナー氏は記した。
パイパー・ジャフレー
パイパー・ジャフレーのシニアリサーチアナリスト、ジーン・マンスター氏は、アップルの売上高見通しが自社の予想を上回ったのは過去15四半期で3回目だと指摘した。アップルは極めて保守的な見通しを示すことが多いが、ウォール街ではほとんど無視されている。
それでも、マンスター氏は、ガイダンスは依然として保守的であり、アップルが今後発売するタブレットは今回の数字には含まれていないと考えていると述べた。月曜日のアナリストとの電話会議で、アップルの最高財務責任者（CFO）ピーター・オッペンハイマー氏は、水曜日に発表される新製品がアップルの数字に含まれているかどうかについて言及を避けた。
「基本的に、AppleのガイダンスではMacの成長率は前年比横ばいとされているが、先ほど発表された33%増とは対照的だ。比較対象がますます厳しくなっていることを考えると、信じ難い」とマンスター氏は述べた。
パイパー・ジャフレーは、AAPL株の目標株価を279ドルから280ドルにわずかに引き上げた。投資判断はオーバーウェイトを維持した。
JPモルガン
アナリストのマーク・モスコウィッツ氏は、Appleの国際的な成長を指摘した。2010年第1四半期の海外売上高は、同社の事業の58%を占めた。これは、2009年度の平均48%、2008年度の44%から増加している。
「我々は、1) 小売店の拡大、2) iPhoneの牽引力、3) 間接的な販売チャネルの構築の継続により、Appleの国際的な勢いは複数年にわたる成長軌道を継続する可能性が高いと考えている」とモスコウィッツ氏は記した。
しかし、他のアナリストと同様に、彼も水曜日に予定されているタブレットの発売を待っている。ウォール街の人々は、タブレットの「キラーアプリケーション」が何なのかを見極めれば、売上高と1株当たり利益のコンセンサス予想は修正されるだろうと彼は考えている。JPモルガンはAAPLの目標株価を240ドルとしている。
ニーダム・アンド・カンパニー
アナリストのチャーリー・ウルフ氏によると、Appleは月曜日、予告なしにGAAP（一般会計原則）から非GAAP（非GAAP）への会計基準変更を行い、別の形で驚かせた。昨年、Appleは会計数値の報告規則の変更を財務会計基準審議会（FASB）に申請した。以前は、一般に認められた会計原則（GAAP）に基づき、iPhoneの収益を携帯電話顧客が締結した契約期間（通常2年）にわたって配分するために「サブスクリプション会計」を採用することが義務付けられていた。
ウルフ氏は、この変化を踏まえ、同社の前年比業績を「同一条件」で比較した。売上高は32%増の157億ドル、1株当たり利益は47%増の3.67ドルとなった。ホリデーシーズンの四半期で特に好調だったのは、デスクトップ出荷台数を70%増加させた新型iMacだった。
ニーダム・アンド・カンパニーは目標株価を235ドルに維持したが、ウルフ氏はMacとiPhoneの売り上げ上昇の影響を評価するために評価モデルを再検討する予定だと述べた。
RBCキャピタルマーケッツ
アナリストのマイク・アブラムスキー氏は、ホリデーシーズンの四半期におけるAppleの直営店の売上高は「堅調」だったと指摘した。小売売上高は前年同期比13%増の20億ドルに達し、Appleは直営店で68万9000台のMacを販売した。これは前年同期比34%増となる。
アブラムスキー氏は、タブレット、VerizonのiPhone、そして新しいエントリーレベルのiPhoneなどが、Appleの今後の大きな成長の起爆剤となる可能性があると見ている。500ドルから700ドルという「スイートスポット」の価格帯で販売されるタブレットは、2010暦年にAppleに28億ドルの売上高と1株当たり0.30ドルの利益をもたらす可能性があるとアブラムスキー氏は述べた。
RBCキャピタル・マーケッツはAAPL株の目標価格を275ドルに維持した。
ブロードポイント・アムテック
多くのアナリストと同様に、ブライアン・マーシャル氏もホリデーシーズンのiPhone販売について「非常に強気」だったことを認めている。彼は海外販売台数を880万台と予測していたが、実際の海外販売台数は推定610万台だった。しかし、iPhoneの平均販売価格は約2%上昇し、620ドルとなった。マーシャル氏は、これが投資家にとってAAPL株を購入する根拠をさらに強固なものにしたと述べている。
予想よりも新しい国際通信事業者の導入が遅れているにもかかわらず、iPhoneの平均販売価格の上昇により、同社の2010暦年の1株当たり利益予想は11.75ドルから12.00ドルに上昇した。
マーシャル氏は、アップルは依然として「地球上で最高のテクノロジー企業」であり、そのビジネスモデルは時とともにますます強固なものになっていると述べた。ブロードポイント・アムテックは、AAPLの「買い」推奨を改めて表明し、目標株価を260ドルから264ドルに引き上げた。
カリス＆カンパニー
アナリストのロバート・シーラ氏にとって最も衝撃的だったのは、2010年第1四半期のAppleのフリーキャッシュフローが54億ドル（1株当たり5.48ドル）だったことだ。Appleの純現金残高は現在398億ドル（1株当たり43ドル）となっている。
他の多くのアナリストと比較して、Cihra氏はAppleに対して非常に強気な見方を示し、非GAAPベースの売上高を158億ドル、EPSを3.81ドルと予測しました（実際は157億ドル、EPSは3.67ドル）。この過大評価にもかかわらず、Cihra氏はAppleの前年比成長が加速し、売上高は126億ドル、EPSは2.69ドルになると予想しています。
彼はまた、AppleのiPhone販売台数870万台は、Research in Motionが最近発表した1010万台より少ないと指摘した。しかし、iPhoneの平均販売価格はRIMのBlackBerryの2倍である。
カリス・アンド・カンパニーは「買い」評価を改めて表明し、目標株価を260ドルに維持した。
