ニール・ヒューズ
· 2分で読めます
AppleのiPhoneのインストールベースが拡大し続けるにつれ、新しい端末に買い替える可能性のある顧客の数も増えており、ある投資会社が「火薬庫」と呼んでいるものがAAPLの株価を押し上げる可能性がある。
コーウェン・アンド・カンパニーのアナリスト、ティモシー・アーキュリ氏は今週、投資家向けレポートを発表し、「iPhone 7」への注目が高まり続け、大幅なデザイン変更が見込まれないことは、本質を見失っていると指摘した。アーキュリ氏によると、Appleの既存顧客ベースには、今後数年以内に新型端末を購入する予定のiPhoneユーザーが増加しているという。
Cowenの分析によると、現在、iPhoneインストールベースの約3分の1が、2年以上前のモデルを使用しているとのことです。この割合は今後4～5四半期で約43%に増加し、6,000万台から7,000万台の増加が見込まれています。
Cowenは、現在のインストールベースは年間約7,000万台増加していると推定していますが、そのうち2年以上経過したデバイスは3,000万台未満です。Arcuriは、来年末までにインストールベースの成長率は前年比4,500万台に鈍化すると予測していますが、2年以上経過したデバイスの数は6,000万台から7,000万台増加すると予測しています。
「言い換えれば、このベースの成長全体、そしてそれ以上は、特に新しいOLED対応フォームファクターへのアップグレードに適した旧型のユニットによるものになるだろう」とアルキュリ氏は書いている。
アルキュリ氏にとって、買い替え時期を迎えるユーザーの増加は、2つの兆候のいずれかを示している。「iPhone 7」サイクルが投資家の懸念を上回るか、あるいはAppleが2017年にiPhoneの大幅な再設計を行い、「スーパーサイクル」を準備しているかのどちらかだ。
アルキュリ氏は、PCのインストールベースは長年にわたり老朽化が進んでいるものの、PCはスマートフォンやタブレットなどの他のデバイスに大きく置き換えられていると指摘した。しかし、スマートフォンに代わるフォームファクタがまだ登場していないため、スマートフォンのインストールベースがそれほど停滞するとは考えていない。
「iPhone 7」が期待を上回る可能性、あるいは2017年モデルが「スーパーサイクル」をもたらす可能性を考えて、アルキュリ氏は投資家は今買うべきだと考えている。
「この価格なら、まだ少し早めの決断をした方が得策だと考えている」と同氏は語った。
カウエン・アンド・カンパニーは、AAPL株の「アウトパフォーム」格付けを維持し、目標株価を125ドルとした。
