ニール・ヒューズ
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iPhone 5の需要は供給と歩留まりの改善が続いていることから依然として堅調だが、iPad miniが新しい第4世代iPadの売上を食いつぶすため、ホリデーシーズン四半期のiPadの総売上は市場関係者の予想よりも低くなる可能性がある。
スターン・アギーのショウ・ウー氏は、Appleのサプライチェーンとの話し合いの中で、iPhone 5のリードタイムが現在即日になっていることを明らかにした。これは、これまでの2～4日という納期から大幅に改善された。
ウー氏は、ホリデーシーズンの四半期におけるiPhone販売台数予測を、従来の4,730万台から4,750万台に引き上げた。これは、市場コンセンサスである4,500万台から4,600万台というアップルのiPhone販売台数よりも高い数字だ。
iPadに関しては、ウー氏は販売台数予測を2,500万台から2,350万台に引き下げました。これは市場コンセンサスである2,300万台から2,400万台をわずかに下回る数字です。
ウー氏は、iPad miniの供給が引き続き逼迫していること、そして第4世代iPadの生産注文が減少していることから、iPadの販売予測を引き下げました。ウー氏は、9.7インチのフルサイズiPadの販売は、小型で価格が安いiPad miniとの競合により、予想よりも鈍化する可能性があると述べました。
しかし、iPad miniの需要は依然として堅調であり、消費者の嗜好が小型化へと移行しつつあることを示唆していると付け加えた。iPad miniの出荷台数は、供給制約のため制限されているだけだ。
ウー氏は、ここ数週間の幅広い投資家との会話から、AAPL株は2012年末まで変動が続くと考えている。この不安定さは、同社の最近の業績を反映したものではなく、利益確定などウー氏が言う「非ファンダメンタル要因」によるものだ。
「しかし、2013年に入ると、投資家心理はファンダメンタルズへと回帰するだろう」と彼は述べた。「私たちは今、3～5四半期続くであろう2つの大きな製品サイクルの始まりにあり、規模の拡大と利回りの向上により利益率は改善するだろう」
