コーウェン、AAPLの目標価格を業界最高値の530ドルに引き上げ

投資銀行コーウェンは、第3四半期のiPhone生産予測の上方修正を受け、12カ月間のAppleの目標株価を530ドルに引き上げた。

AppleInsiderが入手した投資家向けの業界最新情報メモの中で、主任アナリストのクリシュ・サンカー氏は、9月四半期のiPhone生産台数の推定値が4,300万台と、以前の予測の4,000万台からわずかに増加したと述べた。

これは前期比23%増、前年同期比9%減に相当する。iPhoneの生産台数がコーウェンの予想をわずかに上回ったことは、アップル株にとって「好材料」だとサンカー氏は述べた。

今後の見通しについて、アナリストは、コーウェンの12月四半期の建設ユニット数7,300万ユニットという予想は変わらないと述べている。

しかし、サンカー氏は、2020年12月期の消費者の購買台数のうち、2020年モデルのiPhoneが若干多くを占めると予想している。7300万台のiPhoneのうち、81%が「iPhone 12」モデルになるとサンカー氏は予想している。これは、前年同期の74%から増加している。

コーウェンは、Appleが2020年に「iPhone 12」を最大7000万台生産すると予想している。これは、2019年と2018年の生産サイクルにおける8400万台から減少している。2020年のiPhone生産台数は合計1億8800万台と予想されており、前年比5%減となる。

サンカー氏は、アップルの目標株価を470ドルから530ドルに引き上げました。これは、新たなサム・オブ・ザ・パーツ・バリュエーションに基づいています。同氏はAAPLのアウトパフォーム格付けを維持しています。同氏は、アップル株は「絶対値では割高に見えるかもしれないが、同業他社と比較するとそうではない」と指摘しています。火曜日時点で、530ドルの目標株価は、ウォール街のアナリストの間では業界最高水準となっています。

アナリストは、Appleの中核事業であるiPhoneとハードウェア事業に25倍、サービス事業に42倍の倍率を適用することで、新たな目標値に到達した。これにより、2021年の1株当たり利益（EPS）予想は16.83ドルとなり、混合PERは31倍となる。

コーウェンの新たなハードウェア倍率は、アップルが5G対応iPhoneで高級スマートフォン分野で市場シェアを獲得する見込みであること、そしてサービス倍率が高いことが継続収益モデルで運営する企業と「一貫している」という事実に基づいている。

アップルの株価は火曜日に494.36ドルで取引され、日中取引で1.8%下落しました。AAPLは8月初めから28.54%上昇し、月曜日には1株当たり500ドルという新たな節目を迎えました。