マイク・ピーターソン
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クレジット: Apple
Appleの6月のApp Storeの成長予測は、サービス部門の好調な業績を示唆しており、モルガン・スタンレーは6月四半期の収益が大幅に上回るとの自信を深めている。
AppleInsiderが入手した投資家向けメモの中で、主任アナリストのケイティ・ヒューバティ氏は、App Storeが6月1日から6月22日の間に18％成長すると予測しており、これは同氏の以前の予測と比べて5ポイント近く上回る業績となることを示唆している。
4月、ヒューバティ氏は4月のApp Storeの純収益の伸び悩みを理由に、6月四半期のAppleサービス事業の予測を引き下げました。しかし、5月と6月の回復は、ロックダウンの緩和と消費者行動の正常化に伴い、App Storeが堅調な成長を遂げていることを示唆しているようです。
「6月から現在までの基礎データを詳しく調査すると、今年残りの期間にApp Storeの成長が加速するという見通しが徐々に強気になっている」とヒューバティ氏は書いている。
App Storeの成長は、5月以降、世界10大市場のうち8市場で加速しています。また、中国、台湾、日本、韓国など、新型コロナウイルス感染症のパンデミックの影響を以前から受けていた多くの市場でも、大幅な成長が見られるようです。
ヒューバティ氏は、これが2021年以降も欧米市場の成長加速を示唆している可能性があると示唆している。9月四半期については、ヒューバティ氏はApp Storeの成長が4ポイント加速すると予測している。
アプリ内購入のパフォーマンスも加速しているようです。6月1日から6月22日までのダウンロードあたりの推定純収益は0.82ドルで、4月と5月の0.78ドルを上回りました。ゲーム部門の純収益も6月は前年比9%増となり、5月の2%増から増加しました。
App Store は Apple サービス全体の収益の約 40% を占めているため、6 月の App Store の月次パフォーマンスに関する Huberty の予測の重要性が浮き彫りになっています。
現在、ウォール街のコンセンサス予想では、Appleのサービス事業の4-6月期売上高は162億ドルとなっている。しかし、ヒューバティ氏は、この数字にはApp Storeの急成長が考慮されていないと考えている。
「そしてその結果、我々はアップルが第4四半期の利益コンセンサス予想を上回る業績を上げるだろうという確信をさらに強めた」とヒューバティ氏は言う。
以前の調査ノートでは、アナリストは、Appleが6月四半期にハードウェア製品サイクル全体で力強く持続的な成長を遂げるだろうとも予測していた。
ハバティ氏は、12カ月後のアップルの目標株価を162ドルに据え置いた。これは、目標企業価値売上高倍率（EV/売上高）7倍と目標企業フリーキャッシュフロー倍率（EV/FCF）31倍に基づく部分合計評価である。
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