ウィリアム・ギャラガー
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アップルストアの看板
アップルの株価目標が最近引き下げられたにもかかわらず、モルガン・スタンレーはアップルに対して最も強気な銀行の一つであり、同社の目標株価を216ドルまで引き上げることでそれを証明した。
モルガン・スタンレーは、目標株価を220ドルから210ドルに引き下げたにもかかわらず、奇妙なことにアップルに対して強気な姿勢を示していた。アップルの2024年第2四半期決算発表後、同社は目標株価を216ドルに引き上げ、その見方が正しかったと感じているようだ。
「アップルは6月期の業績が市場予想を上回ると発表し、中国でのiPhone（販売）に関する懸念を和らげ、サービス事業の売上高とGM事業の記録を更新し、過去最大規模の自社株買い増しを承認し、数週間以内にGen AI関連の発表を示唆した」と、AppleInsiderが入手した投資家向けメモの中で同社は述べている。「これを受けて、強気な見方をせずにはいられない」
モルガン・スタンレーは、iPhoneの販売台数の減少は予想よりもはるかに小さいと述べ、この数字を一蹴した。また、中国本土では前年比でiPhoneの販売台数が伸びていることも指摘した。
モルガン・スタンレーは、アップルの次四半期ガイダンスが懸念されていたよりも良好だったことに安堵感を示しつつ、アップルの株価下落は終息したようだと主張した。さらに、この時期はアップルが市場予想を上回る業績を上げる時期であることに言及し、2025年には10％台前半から半ばの成長率を見込んでいると述べている。
アナリストたちは、Appleは中国で更なる対策を講じる必要があると考えていると述べている。しかし同時に、iPhoneの売上が壊滅的に落ち込んだと誤って主張している第三者データについても批判している。
一方、モルガン・スタンレーは、iPhoneがもはやAppleの唯一の成長ドライバーではないと考えている。同社のアナリストは、サービス部門の粗利益率が74.6%と四半期ベースで過去最高を記録したことを挙げている。
その結果、モルガン・スタンレーはAppleのサービス事業の成長予測を引き上げた。同社は、Appleのサービス事業に減速の兆候はなく、サービス事業とデバイス事業の融合が全体的な利益率の向上に貢献していると述べた。
モルガン・スタンレーは現在、iPhoneの売上増加のために、WWDC 2024で予想されるAIの発表に注目している。
