ケビン・ボスティック
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シティは、同社のアナリストがSACキャピタル・アドバイザーズを含む大手顧客数社にアップルのiPhoneサプライチェーンに関する情報を漏洩したことを受け、マサチューセッツ州務長官と3,000万ドルを支払うことに同意する同意命令に署名した。
昨年末、シティはアップルの投資判断を「独自のチームアプローチ」を軸に進め、半導体アナリストのグレン・ヤン氏、ソフトウェアアナリストのウォルター・プリチャード氏、ハードウェアアナリストのジム・スバ氏が役割を分担しました。このチームは11月下旬にAAPLの投資判断を「買い推奨」に引き上げましたが、12月17日までに「中立」に引き下げました。
シティは顧客向けメモの中で、今回の格付けと目標価格の引き下げは、iPhone 5の需要に疑問を投げかける「短期的なサプライチェーンの発注」に起因すると説明した。多くのアナリスト企業と同様に、シティはサプライヤー（今回の場合は長年Appleのサプライヤーである鴻海）からの生産報告に基づいてiPhoneの出荷台数を推計していた。
マサチューセッツ州のウィリアム・ガルビン州務長官が木曜日に発表した同意命令書（PDF）によると、イェン氏が約1週間前にこれらの生産見積もりに関する情報を受け取っていたこと、また、台湾に拠点を置く別のシティのアナリストがシティの報告前に一部のファンドにその情報をこっそりと渡していたことが明らかになった。
事前に情報提供を受けていたとされる顧客の中には、億万長者のスティーブ・コーエン氏が率いるヘッジファンド、SACキャピタルも含まれていた。コーエン氏とSACはともにインサイダー取引疑惑で捜査を受けており、シティの報告書の発覚はその過程で発生した。ロイター通信によると、SACはT・ロウ・プライスに続き、シティの報告書発表前にアップル株を売却した。
同意命令には、シティのアナリストであるケビン・チャン氏とSACの担当者との間の複数のメールが引用されている。ガルビン長官は、これらのメールは「この親密な文化を明らかにしており、大口顧客と、こうした情報を受け取っていないことが多い個人顧客という2種類の顧客が存在することを改めて示している」と述べた。
ガルビン氏は、州証券規制当局が科した罰金の中でも最大級の額となる、シティに3,000万ドルの罰金を科した。この罰金の巨額化は、昨年のフェイスブックの新規株式公開（IPO）をめぐる問題において、シティが不名誉な役割を果たしたことが一因となっている。ガルビン氏によると、シティの監督体制は未だにこの事件から教訓を学んでいないという。
3,000万ドルの罰金は和解の結果であり、この事件に関して告訴は行われていない。
アップルのティム・クック最高経営責任者（CEO）は以前、投資家に対し、同社の四半期の運命を占うのにサプライチェーン報告に頼ることの危険性について警告し、「サプライチェーンは非常に複雑で、当然ながらさまざまな情報源がある」と指摘した。
現在の推測では、アップルは2014年にサプライチェーンをさらに多様化し、現在鴻海と行っているような提携モデルから、一部のデバイスについては取引モデルに移行するとされている。
