関税は痛手となるが、アップルの先見の明が収益増加を維持するだろう

投資銀行のエバーコアは、関税とApp Storeの変更の影響はAppleの次回の決算発表で明らかになるだろうが、それでも同社は一定の成長を維持すると予想している。

2025年7月31日に予定されているAppleの第3四半期決算発表を前に、Evercoreはこれまで通り概ね楽観的な予測を継続し、目標株価を250ドルに据え置いている。これは、トランプ大統領の「相互」関税の影響が感じられる最初の四半期であるにもかかわらずだ。

AppleInsiderが入手した投資家向けメモの中で、エバーコアは関税がAppleの成長を市場が期待する水準、あるいはそれを上回る水準にまで阻害することはないだろうと予想している。同社のアナリストは、これは中国市場の緩やかな回復と、Appleが第3四半期前に関税の影響を緩和するために尽力してきたことによるものだと述べている。

同社は、AppleがApp Storeにおける義務的な変更が収益にどのような影響を与えるかについて、より明確な説明をしてくれることを期待している。同社がこれらの変更による重大な影響はないと言えるようになれば、Appleの株価は上昇すると予想している。

次の四半期については、エバーコア社は、2025年8月中に司法省によるグーグルに対する訴訟の判決が出ると予想していると警告している。もしグーグルが、iPhoneのデフォルトの検索エンジンとしてアップルに支払っている年間200億ドルの支払いを停止するよう命じられれば、明らかにアップルの収益に影響を及ぼすだろう。

しかし、エバーコアは、こうした決定の影響は、Appleが投資家に提示する9月期のガイダンスに既に織り込まれている可能性があると主張している。Appleのガイダンスには、次の四半期におけるiPhone 17シリーズの発売方法も反映されると予想されている。

全体として、JPモルガンやモルガン・スタンレーと同様に、エバーコアはアップルが抱える複数の問題を挙げているものの、同社がそれらを克服できると依然として自信を持っている。