コーエン氏によると、アップルは今年度上半期に1億1600万台のiPhoneを製造する予定だ。

コーエンのアナリストは、好調なホリデーシーズンの四半期だけでなく、2019年と比べてAppleのiPhoneの全体的な注文数が増加した兆候が見られ、印象的な第2四半期も見ている。

AppleInsiderが閲覧した、コーエン氏のクリシュ・サンカー氏が投資家向けに書いたメモによると、Appleはホリデーシーズンの四半期に7,000万台のiPhoneを生産したと推定されている。この7,000万台のうち、iPhone 11とiPhone 11 Proモデルは74%、約5,200万台を占めている。

2020年第1四半期（暦年）において、Appleは様々なモデルのiPhoneを4,600万台生産すると予測されており、これは前年比12%増となる。この4,600万台には「iPhone SE 2」が600万台含まれており、サンカー氏は1台あたり約475ドルで販売されると見積もっている。

歴史的な背景を踏まえると、サンカー氏は「iPhone SE 2」の構造は、Appleが初代iPhone SEをリリースした際に製造されたものとほぼ同等になると予測しています。初代iPhone SEはiPhone 6sの発売後の2016年3月に発売され、現在もインドの工場で生産されています。

さらに、サンカー氏は、2020年の第2四半期（Appleの年間第3四半期）には、Appleが約4,300万台のiPhoneを生産すると考えている。

1月20日、サンカー氏はサービス事業の好調と次期iPhoneラインナップを理由に、Appleの目標株価を350ドルに引き上げました。今後、「iPhone SE 2」と5G対応の「iPhone 12」が、前年比成長のトレンドにさらなる勢いを与えるでしょう。そして、これら全てを支えているのは、いつものように、サービス事業の爆発的な成長です。

「iPhone 11への好意的な反応とスマートフォン市場に対する強気な投資家心理により、特にSE2（一部競合はあるものの）と5G製品サイクルの影響で、2020年度のiPhone販売台数は前年比で増加すると予想されています」とサンカー氏は記している。「サービス売上高は堅調に成長し、粗利益率は概ね安定（60%以上）すると予想されます。これは、サブスクリプション収益の増加（2021年度にはサービス全体の51%に達すると予想、2019年度は44%）がマルチプル拡大を牽引するからです。」

サンカー氏は、Appleが2020年度に約1億9500万台のiPhoneを出荷すると予測している。5G対応iPhoneがそれをある程度支えるだろうが、その影響のほとんどは2021年度を牽引することになるだろう。

一方、サンカー氏は、様々な市場要因により、ファーウェイの生産量は前年比10%減少する可能性があると見ている。一方、サムスンの生産量は前年比で横ばいになると予想されている。