大手銀行はアップルが金融危機を乗り切ると予測

シティとゴールドマン・サックスは、米国の経済崩壊によりアップルが危機に瀕しているという見方を否定し、好調なiPhoneの売上、新型MacBook、そして健全な成長の継続により同社は長期的に成功し続けるはずだと述べている。

消費者支出への懸念からアップルの株価が18％近く下落したにもかかわらず、シティとゴールドマン・サックスのアナリストは火曜日、アップルの基礎的な事業運営は株価下落が示唆するよりも良好であるとの確信をそれぞれ持ち、「買い」推奨を改めて表明した。

2人のうち、シティの調査担当者ロバート・ガードナー氏は最も明確な見解を示している。コンピューター関連とiPod関連の売上高はそれぞれ3%と12%減少すると予測しているものの、iPhoneは依然として全体の成長を牽引するはずだとガードナー氏は説明する。Macの売上も引き続き増加が見込まれ、長期的には10%から20%の成長を維持すると予測されている。ただし、Appleの約40%という驚異的な成長ペースは長く続かないだろう。

ゴールドマン・サックスのデビッド・ベイリー氏は、短期的にはアップルが夏季四半期に426万台以上のiPhoneを出荷すると同社は考えていると付け加えた。

ベイリー氏とガードナー氏は共に、アップルにとって有利に働く偶発的な要因も見ている。iPhoneやiPodのフラッシュメモリなど、個々の部品の価格は引き続き下落しており、予想よりも利益率が高まるはずだ。また、例年通りの年末商戦の盛り上がりとアップルの健全なキャッシュフローも、持続的な業績に貢献するはずだと、シティの専門家は述べている。

両アナリストは、今後数週間でAppleの業績を改善する可能性のあるMacBookの包括的なアップデートという不確定要素を強調している。シティは業界内の調査結果を引用し、Appleが競争力維持のためにMacBookの基本価格を1,000ドルまで引き下げる可能性を示唆しているものの、低価格帯のライバルを追いかけるよりも機能追加に注力する可能性が高いと指摘している。

同行は、最近の経済混乱により、Appleの2009年度の売上高予測を引き下げざるを得ないと警告している。この予測では、Macの販売台数は1,020万台、iPodの販売台数は5,000万台、iPhoneの販売台数は1,850万台となる見込みだ。ゴールドマン・サックスは具体的な予測は示していないものの、Appleは家庭用ユーザーの販売減速と市場の保守化の影響をより受けやすいと警告している。それでも、ゴールドマン・サックスのベイリー氏は、月曜日にAppleの株式市場に与えた打撃の多くは不当なものだったと主張している。

「最近の売り圧力はチャンスを生み出しています。年末にかけてAppleが当社グループを上回る業績を上げると見ているからです」と彼は言う。「昨日の18%の下落は、消費環境の悪化の中でMacの成長に対する懸念を十分に反映しており、現在の水準ではApple株は魅力的だと考えています。」