モルガン・スタンレー、iPhone終末論研究に反論

ある投資会社は、iPhoneの注文が大幅に減ったという話にはそれほど納得しておらず、むしろAppleのサプライチェーン全体で予想を上回る注文量があると楽観視している。

毎年恒例となっているように、中国からはiPhoneの販売が今年はひどい年になる可能性があるという報告が次々と出ています。春になるとサプライチェーンの予測が発表されますが、その予測販売台数は投資会社の予想を大きく上回る大幅な減少になるとの見方が常に出ています。

モルガン・スタンレーはこれに反対している。AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモの中で、エリック・ウッドリング氏は同社のグレーターチャイナチームが4月四半期のiPhone生産台数を引き上げたと述べている。これは秋のiPhone 16の発売サイクルの一部をカバーすることになる。

投資会社は、Appleの年間業績が過去10年間で最悪のスタートを切ったことを指摘している。同時に、ここ数週間は以前の予測を上回り、最大5%の上昇が見られたとしている。

ウッドリング氏の楽観的な見通しは、フォックスコンとの話し合いから得られたものです。さらに、新興市場における旧モデルのiPhone販売への強い関心と、中国以外の地域での安定も考慮されています。

報告書は、第 3 四半期の収益見通しが上振れしており、第 6 四半期の収益見通しの下振れ幅はこれまでの予想よりも小さい可能性があると指摘している。

こうした状況にもかかわらず、この投資会社はアップル株の目標株価を変更しておらず、220ドルのままとなっている。

モルガン・スタンレーは、ハードウェアのサブスクリプションモデルの登場や、ヘッドセットなどの製品発売の急速な拡大により、株価が上昇する可能性があると見ている。目標株価に対する潜在的なリスクとしては、世界的な支出が予想よりも低迷することや、App Storeに対する政府の規制が強化される可能性などが挙げられている。

もちろん、他の投資会社の見解は様々です。ウェドブッシュはモルガン・スタンレーよりも強気で、今後2四半期は厳しい状況になるかもしれないものの、Appleは9月期には成長路線に戻るはずだと述べています。

一方、ループ・キャピタルは、iPhone販売の低迷が年間を通して続くため、Appleの総売上高と1株当たり利益は2024年に減少すると予測している。もしこれが事実であれば、2016年以来初めての事態となる。