アップル、サービスとiPhone 11の需要に牽引され、ホリデーシーズン四半期で過去最高の900億ドルを計上へ

金融サービス会社コーウェンは、アップルの状況に関する最新の投資家向けガイダンスを発表し、同社の提供する製品全体が大規模なホリデー四半期に向けて準備が整っていると述べた。

Appleの次回の業績報告会を前に、AppleInsiderが入手したCowenの投資家向けメモによると、同社は年末商戦期にあたる四半期で予想を上回り、900億ドルの利益を上げる見通しだという。

これは以前の見積もりより約31億ドル多い額であり、同社によれば、これは主にiPhoneの需要増加とサービスの成長によるものだという。

「（最近の）第三者データによると、XRモデルと新発売のiPhone 11の最近の値下げは堅調な需要を示唆している」と投資家向けメモには記されている。「iPhone下取りプログラムの継続的な拡大と0%ローンオプションも、購入しやすさの向上に寄与すると予想される。」

「中国におけるゲーム関連売上高は、今年初めのゲーム承認数の追い上げを受けて正常化し、季節的な要因で増加する可能性があると考えています」と同社は続ける。「AppleCare（新規デバイス販売数と相関）は9月期に季節的な要因で増加し、Apple Musicも季節的な要因で増加すると予想しています。」

コーウェンは第4四半期のiPhone生産台数を6,900万台と予想しており、これは以前の予測6,300万台からわずかに増加している。

「iPhone 11の製品サイクルは順調なスタートを切った」と報じ、「今後開始されるTV+サービスは長期的なサービスの成長を支える」

コーエン氏は、投資家の間ではiPhone 11に対する反応は明らかだが、Apple TV+はそうではないと述べている。

「サービス分野は多くの投資家にとってブラックボックスのようだ」と報告書は述べ、「しかし、サービス収益が伸び、粗利益率が維持される限り、投資家は満足しているようだ」としている。

コーウェンは、短期から中期的には、Appleの収益に影響を与える可能性のある「今後の触媒」を3つ挙げている。それは、Apple TV+のローンチと、12月15日の米国の輸入関税に関する最新情報だ。

また、低価格の「iPhone SE 2」が発売される可能性もあり、これによりインテルがチッププロバイダーとして残る可能性があるとコーエン氏は考えている。

「また、インテルは、2020年前半に発売される可能性のある低価格のiPhone SE2モデル向けの4Gモデムのサプライヤーとして、サプライチェーンに残る可能性があると考えています」と同社は述べている。

長期的には、コーウェンは、Appleが2020年後半に発売される5Gモデルの恩恵を受けると予想しています。これらのモデルはQualcomm製のモデムを搭載する予定で、これはQualcommとApple間の6年間の契約の一環であるとコーウェンは指摘しています。しかし、AppleがQualcomm製モデムを自社製モデムに置き換えることも予測しています。

「また、Appleが開発するディスクリートモデムが2022年までに製品ロードマップに載る可能性があると予測しています」と投資家向けメモは続けている。「アプリプロセッサとモデムの両方を自社開発することで、Appleは将来の製品に両方のチップを統合できる可能性があり、粗利益率にプラスの影響を与える可能性があります。」

アップルの法的に義務付けられた次回の業績報告は10月30日に予定されている。カウエンは投資家に対し、この報告で「中国/インドにおけるiPhoneの需要動向」の詳細と関税に関する情報が発表されるので注目するよう勧めている。