投資銀行JPモルガンは、すでに圧倒的な利益を上げているApple Watchに加え、Apple Watch Ultraはエクストリームスポーツのユーザーから100億ドルの追加収益をもたらす可能性があると述べている。
JPモルガンの製品在庫追跡システムは最近、iPhone 14 Proへの強い需要を報告しており、同社のアナリストはApple Watch Ultraも大きな成功であると結論付けています。
「Apple Watch Ultraのリードタイムは、発売開始から25～45日程度で推移しています。これは、Series 8では9～30日、SEモデルでは5～10日と比較して短い期間です」と、AppleInsiderが入手したJPモルガンのアナリストのメモには記されています。「私たちの見解では、Apple Watch Ultraのリードタイムの長期化は、新モデルの顧客からの反応と比較すると、早期の成功を示唆していると考えています。新モデルは、少なくとも発売開始から6週間は好調を維持しています。」
同社は、Apple Watch Ultra を、同社がプレミアム スマートウォッチ市場と呼ぶ市場への Apple 初の、そして今のところ唯一の参入製品だと説明している。
「我々は、Appleにとっての高級スマートウォッチの市場機会は100億ドルから380億ドルの範囲であると見積もっている」とレポートは続ける。「低価格帯ではスポーツに重点を置く消費者のアップグレードを網羅し、高価格帯ではバッテリー寿命の向上など基本機能に重点を置くすべての消費者を網羅している。」
JPモルガンは、Apple Watch Ultraが追加される前から、Appleは販売台数、特に収益の面ですでにスマートウォッチ市場全体をリードしていたと指摘している。
Apple Watchは市場シェア48%、売上高シェア62%を占めているとのことです。しかし、Apple Watch Ultraだけがプレミアムウォッチというわけではありません。
「ガーミンのような直接の競合企業も、市場でプレミアムなポジションを築いています」とJPモルガンは言う。「彼らのポートフォリオは、700ドルから1,000ドルの範囲で価格が設定されているスポーツに重点を置いた時計と、1,500ドルから2,500ドルの範囲で価格が設定されているプレミアム時計で構成されています。」
比較すると、Apple Watch Ultraの販売価格は799ドルです。JPモルガンのレポートでは、「Appleはポートフォリオを拡充するために、今後さらにプレミアムな腕時計を発売していくロードマップを描いている」と述べられています。
投資レポートでは、アップルが市場で圧倒的なリーダーであるにもかかわらず、年間175ベーシスポイントほど下落していると指摘している。
あらゆる業種において、1ベーシスポイントは価値の0.01%に相当し、今回の場合はAppleの出荷台数に相当します。そのため、JPモルガンは「ほとんどの年で2桁成長を遂げているにもかかわらず」、Appleの市場シェアは年間約1.75%減少していると述べています。
売上は伸びているため、このシェア低下は代替製品の台頭によるものです。JPモルガンによると、サムスンとガーミンのシェアは「年間50ベーシスポイント以下」の成長にとどまっています。
JPモルガンは現在、アップルが市場シェア48%、サムスンが15%、ガーミンが8%、グーグルが6%と推定している。同社によると、グーグルのシェアが以前の2%から6%に上昇したのは、フォッシルの買収によるものだという。
Apple Watch UltraとApple Watch Series 8モデルは、アップグレードを検討している現在のApple Watchユーザーにとってどのように興味深いのか
Apple Watch Ultraの未来
JPモルガンは、アップグレードを検討している既存のApple Watchユーザーを対象にした独自のユーザー調査によると、約半数がApple Watch Ultraの購入を予定していると報告している。
「その結果、アスリートユーザーをターゲットとした、よりターゲットを絞った消費者層が生まれています。これは、Apple Watchを既にインストール済みのユーザーだけでなく、パフォーマンスギアとしてApple Watchを導入する意思のあるスイッチユーザーも対象としています」とレポートは続けている。「しかし、より大きなユーザー層の機会は、バッテリー寿命の向上を主な要因として、既存のApple Watchをアップグレードするユーザー層にあります。」
JPモルガンは、Apple Watch Ultraの売上高が100億ドルであると主張しているが、これは「エクストリームスポーツ向けにカスタマイズされた時計を探しているAppleの既存顧客の割合」の推定に基づいている。
「しかし、ウルトラへの関心はエクストリームスポーツを超えてバッテリー寿命にまで広がり、380億ドルというより大きなチャンスを生み出している」と続けている。
JPモルガンは2022年4月にアップル株の目標価格を200ドルに設定しました。この最新レポートでも同じ目標が維持されています。
