トランプ大統領の関税によりiPhoneの価格が約10％上昇する可能性

バンク・オブ・アメリカは、トランプ大統領の輸入関税を支払うことでアップルが負担するコストを推定し、iPhoneと他のすべてのデバイスの価格を9%引き上げれば損失を防げると考えている。

他国が関税を支払うというのは虚構であり、実際にはそうしたコストはすべて米国企業が負担することになる。アップルの場合、これまでも関税免除を獲得してきたが、一貫して免除されているわけではない。そして、製造拠点を他国に移転することで関税の影響を軽減しようとしてきた。

CNBCによると、今回は製造拠点を複数の場所に分散させることは効果がないようだ。バンク・オブ・アメリカは、アップルが製造拠点をどのように変更しようと、どこで製造しようと、最低でも10%の関税が課せられると試算している。

短期的には、Appleはそのコストを吸収できる可能性があり、価格を上げるよりもむしろ値上げを選択する可能性が高いでしょう。価格を理由にAndroidに乗り換えた顧客をiPhoneに戻すのは、それだけ難しくなります。

バンク・オブ・アメリカの試算によると、アップルが関税を負担し、その損失を自ら引き受けた場合、1株当たり利益は26セント減少する。これは2026年通年で約3%の減少に相当する。

アップルにとって一つの選択肢は価格を上げることだが、関税コストをカバーできるほどではない。バンク・オブ・アメリカによると、例えば価格を3%引き上げた場合、株価は2.4%下落し、1株当たり利益は21セント減少することになる。

この計算は、さまざまな国で製造された商品や部品に影響を及ぼすと予想される関税と、価格の上昇がどの程度売上の減少につながるかという推定の両方に基づいています。

アップルがコスト増加分を顧客に転嫁し、売上が減少した場合、バンク・オブ・アメリカは同社が価格を9％引き上げる必要があると見積もっている。

アップルが今後どのような対応を取るかは今のところ不明だが、おそらく適用除外を求めるロビー活動を続けるだろう。しかし、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ワムシ・モハン氏は、この関税は「管理可能」に見えると述べている。