バークレイズ、アイルランド税法の変更はアップルにとって「小さな問題」と述べる

アイルランドは来年1月に税制上の抜け穴を塞ぐ予定だが、この変更は2020年までアップルなどには適用されず、AAPLの株主にとっては「比較的中立的な」結果になると投資会社バークレイズが今週述べた。

アナリストのベン・A・ライツェス氏は、いわゆる「ダブル・アイリッシュ」税制の抜け穴を塞ぐための今後の変更を、アップルにとって「軽微な問題」と評した。2020年に施行されるこの変更は、一時的な救済措置と長期的な収益力の若干の低下を相殺するものだと述べた。

昨年、アップルは海外での税引前利益305億ドルに対し、11億ドルの外国税を支払いました。アイルランドの税制抜け穴法のおかげで、税率は約4%となりました。

しかし、アイルランドの法定税率は12.5%です。この税率がAppleの海外税引前利益に適用された場合、ライツェス氏は同社の利益が約7%減少すると推定しています。

バークレイズのベン・A・ライツェス氏は、アップルがアイルランドの税率12.5%を全額支払った場合、利益が7%減少すると見積もっている。

「ダブル・アイリッシュ」問題が明らかに解決されたことで、ライツェス氏は、EUがアップルをはじめとする企業の税務戦略を理由に罰金を科すかどうかについて、より懸念しているようだ。EUの立法機関は先月、アップルがアイルランドから違法とみなされる可能性のある租税協定という形で特別待遇を受けていたとの見解を発表した。

アイルランドの財務大臣は今週、2015年から新規企業を対象とした「ダブル・アイリッシュ」会計制度を廃止すると発表した。アップル、グーグルなど、現在この制度を利用している企業は、2020年までに有利な税制を有する別の国を見つける必要がある。

「ダブル・アイリッシュ」条項により、アイルランドで事業を展開する企業は、ケイマン諸島などの非課税国に税務上の居住地を持つ別のアイルランド子会社に利益を送金することができる。

アイルランドでは、アイルランドで経営・管理されている企業のみが税務居住者とみなされます。Apple Operations Internationalはアイルランドで設立されていますが、アイルランドで経営・管理されていません。

今年初めにEUによるアップルへの調査が発表された後、同社は今週、EUの税法を回避したり、アイルランド当局から特別待遇を受けたりしたことを否定する声明を発表した。同社は、未払いの税金を「全額支払っている」と述べた。

バークレイズはAAPL株の「オーバーウェイト」格付けを維持し、目標株価を116ドルとした。

「利益率の上昇、大規模な自社株買い、配当金の増加に支えられ、アップル株は非常に厳しい状況でも好調を維持できると信じている」とライツェス氏は記した。