マイク・ピーターソン
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Appleの5G対応iPhoneの発売が期待されていることは、同社の事業に対する明るい見通しの理由の1つに過ぎない。
モルガン・スタンレーは金曜日、アップルが4月30日に予定されている決算発表を前に、魅力的な環境にあるとして、ITハードウェア分野で同社を最有力候補に挙げた。
AppleInsiderが閲覧した投資家向け調査メモの中で、モルガン・スタンレーのアナリスト、ケイティ・ヒューバティ氏は、Appleが第4四半期について予想を上回る収益見通しを発表すると予想していると述べた。
この評価は、中国の工場活動の正常化など、複数の要因に基づいています。例えば、同社のiPhone生産台数は予想を上回っているようです。ハバティ氏は現在、第4四半期の生産台数を4,100万台と予測しており、これは当初の3,300万台という予測から約25%上回っています。強固なバランスシートと、年内に5G対応iPhoneが発売されるという期待の安定化を背景に、ハバティ氏はモルガン・スタンレーがグループ傘下で追跡しているITハードウェア企業の中で、Appleを最有力候補に挙げました。
アップルの株価は、ITハードウェア業界全体を大幅に上回っている。（クレジット：モルガン・スタンレー）
さらに、ハバティ氏は、iPhoneの需要が最近底値から回復し、iPhoneのSKUの在庫切れ率が増加し、米国の消費者向け家電製品の購入が5週間ぶりに安定していると述べた。2020年モデルのiPhone SEの発売も、彼女の6月の明るい見通しに寄与している。
アナリストが指摘したように、ITハードウェア株全体の28％下落に比べ、アップル株は2月19日の市場高値からわずか6％下落している。
アップルの好業績は、高い顧客ロイヤルティ率、質の高いバランスシート、継続的な個人投資家の需要、そしてiPhoneの買い替えサイクルが頭打ちになっていることに起因する可能性が高いと彼女は述べた。そして、これはひいては同社の2021年度決算見通しに上方圧力をかける可能性が高いと付け加えた。
一方、ヒューバティ氏は、アップルの今後の評価において、最近終了した第3四半期決算は「考慮するべき要素ではない」と述べ、差し支えないとした。クパティーノに本社を置くこのテック大手は、第3四半期の業績予想を撤回することで「早々に痛手を負った」と述べ、サプライチェーンの混乱は既に投資家の間で周知の事実だったと説明した。
ハバティ氏の3月期売上高見通しは現在約523億ドルで、前回ガイダンスを20%下回り、コンセンサスを5%下回っている。同氏は、アップルのサービス事業が注目すべき事業だと指摘する。同投資銀行の同四半期売上高見通しは135億ドルで、コンセンサスを2%上回っているからだ。
中国の大気質データは、コロナウイルスによる急落後、工場の生産が正常化しつつあることを示唆している。クレジット：モルガン・スタンレー
ヒューバティ氏は、第4四半期について、アップルの同期間売上高見通しがモルガン・スタンレーの当初予想を下回る467億ドルを上回ると予想していると述べたが、アップルが同四半期の見通しを立てない「小さなリスク」があるかもしれないと付け加えた。
彼女はまた、同社が自社株買い承認額を「少なくとも」750億ドル増額し、配当金を1桁台半ばから後半に増額すると予想している。
モルガン・スタンレーは、AAPLの目標株価を298ドルに据え置きました。これは、成熟したハードウェアの企業価値売上高倍率（EV/売上高）が3.2倍、ウェアラブル・ホーム・アクセサリーが4.2倍、サービスが6.9倍であることに基づいています。これらを合計すると、目標EV/売上高倍率は4.1倍、目標利益率（EPS）は19.9倍となります。
アップルの株価は金曜日の朝、ナスダックで1.52%上昇し、279.40ドルで取引された。
