マルコム・オーウェン
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アップルのサプライチェーンパートナーであるジャパンディスプレイへの最大800億円（7億2930万ドル）の救済策は、中国と台湾の投資グループが、この取引がファンドにもたらすリターンの可能性を再検討したいと表明したことを受けて、保留となった。
ジャパンディスプレイは近年、iPhone向けアップルへの出荷減少と、液晶パネルから有機ELディスプレイへの生産転換の必要性により苦戦を強いられてきました。この転換を実現するために、同社は資金の流入を必要としており、4月に投資グループから21億ドルの救済措置を受けることに合意しました。
ロイター通信によると、同グループは6月中旬までに投資決定を正式に下し、同社への最初の大型投資を行う予定だったが、その後考えを変えた。同グループは月曜日、「ジャパンディスプレイの業績見通しを再検討した上で」投資を決定すると発表し、その検討期間は未定となっている。
報道関係者によると、問題はジャパンディスプレイの財務状況にあるという。当初合意された取引から状況は変化しているが、状況がどのように変化したかは明らかにされていない。一部のアナリストは、今回の見直しは、ジャパンディスプレイに、切実に必要な投資と引き換えに、より有利な条件でより多くのものを提供するよう圧力をかけるための試みではないかと指摘している。
このグループは、中国の投資会社ハーベスト・グループや台湾のディスプレイ企業TPKホールディングスなどから構成されており、設立が完了すれば、ジャパンディスプレイの株式49.8%を保有する筆頭株主となる。
救済策の総額は2,320億円（21億ドル）で、政府支援を受けたINCJのファンドが750億円の債務を優先株に転換する手続きと、約770億円のシニアローンの延長を受け入れることが含まれる。INCJは、グループの決定に関わらず計画を据え置くと報じられているが、グループが具体的な行動を起こした時点で最終合意に達する見込みだ。
ジャパンディスプレイの業績不振は、2015年にアップルと液晶パネル工場の新設で合意したことが一因となっている。アップルは15億ドル規模のプロジェクトの大部分を融資する代わりに、ディスプレイ売上高の一定割合を一定期間にわたって支払う契約を結んだ。アップルが液晶から有機ELへと徐々に移行するにつれ、ジャパンディスプレイへの受注は減少し、債務返済がはるかに困難になっている。
今回の救済措置は、ジャパンディスプレイが行った投資誘致の唯一の試みではありません。2018年初頭には、iPhone XRのパネル受注確保のため5億ドル以上を調達したと報じられており、2月には中国シルクロード投資キャピタルグループが「ほぼ過半数の株式」を保有することになる買収計画が浮上しました。また、4月の報道では、さらに9億9000万ドルの救済措置が検討されていると示唆されていました。
同社は、将来のiPhoneの受注に対応できる新工場建設を含む救済計画を受け、徐々にOLED生産への移行を進めている。既存のOLED生産に関しては、ジャパンディスプレイは4月初旬にAppleから画面の受注を獲得したと報じられている。これは、新型Apple Watchに使用される予定だ。
